楼主:
waitrop (嘴砲无双)
2026-01-31 14:18:01我大学专业是念电脑电机,
但是都没人知道我会写代码会设计电路,
同样的,
我大学参加四年的期货研究社,
没人知道我是杠杆期货专家,
当年我以为期货研究社开在管理学院应该很多正妹,
参加之后才发现全都是宅男赌徒,
而且还不给退社团
期货发明已经数百年,
算是一种很成熟的金融工具,
上网查, 或是问Gemini 都能有很清楚的解释,
但是我觉得很多人很像完全不懂,
说一些很奇怪的东西,
我还是把期货最简单的原理说一下
交易所是赌场庄家的角色,
跟股市的交易所 还有银行存放款一样的角色,
只当庄家, 只赚手续费,
交易所不会自己跳下场赌博
期货最早发源于农夫收成的不确定性,
有时大丰收导致农作物价格崩盘,
有时歉收导致农作物太贵,
人民吃不起农夫也赚不到钱,
所以当时发明了期货,
找来农夫跟大盘商签约期货,
一起约定大盘商以一个固定 先约定好的价格,
跟农夫先预订一个量,
大盘商先付订金5%,
这样农夫有一个订单有收入保障,
大盘商也有一个确定供货量, 稳定的价格
期货的道理就是这么简单,
回到金银期货这件事情,
理论上不会有供货的问题,
因为每张期货都是矿商等金银生产者签的合约,
所以他们是确定有足够生产的量交货,
没有"库存不足无法交割"的问题,
而且这也跟交易所无关,
这是期货合约双方的问题
"直接禁止开新仓，也就是只能卖不能买",
这句话因果颠倒,
开新合约的条件是要有买卖双方,
如果没有新的金银生产者供货,
就无法开新合约,
但是就算如此,
你还是可以加价去抢买市场上已经存在的期货合约,
所以也没有"只能卖不能买"这件事,
你可以买旧的正在进行的期货,
你只是"不能买"新开的期货合约
"强制现金结算",
几乎没听过这种事情,
一般比较常听到的情况是买方赌太大,
赌到结算日要缴95%的合约金钱交割实货的时候,
没钱缴95%部分的钱,
这就是爆仓, 会导致价格崩盘,
所以这次的崩盘是否是因为有人爆仓没钱交割?
再用卖方的悲惨状况来讨论,
如果到了结算日的时候,
卖方没有实货交割,
那么的确有可能只能现金结算,
但是卖方理论上要赔很多钱 (违约),
而且可能会被踢出去交易所, 甚至破产,
能上交易所供货的玩家都是世界等级的供货商,
不太可能会搞到没实货交割
欧美甚至被乡民骂爆的犹太人,
最重视的就是合约精神,
不像某国永远只会说是历史文件,
所以欧美的期货合约不太可能会有"不照承诺履约的问题",
这种默认立场乱扣人帽子的事情,
就真的说过头了,
只要是"现货/实货"期货合约,
就不太可能会有没"现货/实货"的问题,
你要担心的是交割日没钱缴95%合约的钱
你发现我一直画重点"现货/实货",
因为这才是重点,
现在主要交易的都是纸黄金纸白银,
不论是ETF, 银行的黄金存摺等等,
大部分的合约跟交易都是纸黄金纸白银,
不存在"现货/实货"交割的问题,
永远都是现金结算,
这个在合约一开始就白纸黑字写清楚,
就像你去银行开黄金存摺,
银行一定会一开始就跟你说明白,
你不能拿黄金存摺跟银行要求拿黄金出来兑换,
所以,
不要故意拿纸黄金纸白银的交易来偷换概念
事实很清楚也很简单,
就是一个供需平衡的问题,
黄金涨 主因是去美元化,
各国央行卖美债转买实体黄金,
白银涨 主因是AI与工业需求,
还有中国限制白银出口,
其他人根本就没有这么大的实体黄金白银需求
看懂这种供需问题,
你就能了解黄金跟白银是涨真的, 有真的需求,
但是短时间狂涨就是一群没有真正需求的赌徒在炒,
如果你是真的有需求也有准备这笔钱买实体货,
调高保证金你还是会买,
不存在调高保证金就爆仓的问题,
会爆仓就表示你从头到尾就没有这个需求,
你只是在赌
如果是我自己的看法,
这次崩盘有几个可能,
1. 调高保证金让赌徒爆仓
2. 交割日可能有人拿不出钱来
3. 有大量纸黄金纸白银投入市场放空实体黄金白银,
第三点才是真正华尔街跟交易所邪恶的地方,
不过换个观点,
市场赌徒那么多,
实体黄金白银不够赌徒玩,
多开一些纸黄金纸白银合约,
让赌徒跟庄家都玩得开心
※ 引述《s90011 (只要有争议，大声就搞定)》之铭言：
: ※ 引述《xephon (Usagi)》之铭言：
: : 原文标题：史诗级派对结束了！白银单日暴跌 35%，黄金创 1983 年来最惨跌幅
: : 原文连结：https://abmedia.io/silver-gold-1983-35-10-party
: : 发布时间：2026/01/31 03:39
: : 记者署名：链新闻
: : 原文内容：
: : 台湾时间 1 月 31 日凌晨，白银一度跌破 75 美元／盎司，为 1 月 8 日以来首见，
: : 单日跌幅高达 35.12%，短短一日即蒸发逾三分之一市值。黄金同样剧烈回档，一度跌破
: : 4,710 美元／盎司，单日跌幅超过 12%。市场解读，此次史上最大贵金属惨案背后，除了
: : 屡创历史新高后获利了结外。川普宣布鹰派的 Kevin Warsh 担任新一任联准会主席，预
: : 计会拉升美元价格，使黄金白银承压。
: : 对于白银创史上最惨暴跌、黄金创 1983 年以来最大跌幅。分析师 Adam Button 直言：
: : “派对暂时结束了，而且是一场空前盛大的派对。”他并补充，若金价真的跌向 4,000
: : 美元，市场可能出现强而有力的承接买盘。对于持有部位的人来说，在星期五下午恐慌性
: : 卖出，从来都不是一个好主意。除非有连锁事件，否则不太可能触发类似黑色星期一那样
: : 的进一步抛售。
: : 白银单日暴跌 35%，创历史级跌幅
: : 台湾时间 1 月 31 日凌晨，白银一度跌破 75 美元／盎司，为 1 月 8 日以来首见，单
: : 日跌幅高达 35.12%，短短一日即蒸发逾三分之一市值。InvestingLive 分析师 Adam
: : Button 指出，白银当日跌幅已超越 1980 年亨特兄弟事件后的崩跌，堪称史上最糟糕的
: : 一天。
: : 黄金同步急挫 10%，创 1983 年以来最大跌幅
: : 黄金同样出现剧烈回档，一度跌破 4,710 美元／盎司，单日跌幅超过 12%，最低来到约
: : 4,855 美元。Button 形容，金价日线图呈现教科书等级的三根 K 线头部反转，显示短线
: : 涨势出现剧烈逆转。他直言，这看起来非常像泡沫开始破裂的时刻。
: : 市场解读：偏鹰派联准会主席 Kevin Warsh 将推升美元
: : 市场普遍认为，本轮急跌的直接触发点，来自川普宣布提名 Kevin Warsh 出任下一任联
: : 准会主席。Warsh 长期被外界视为偏鹰派、偏改革的央行人物，其核心主张在于恢复央行
: : 的边界感。
: : (深度解析最新 Fed 主席 Kevin Warsh 人选：视比特币为政策警察、关联持股曝光)
: : Warsh 强调，联准会应降低非常态政策工具（尤其是资产负债表操作）的常态化，让 QE
: : 与利率同样被视为仅在危机时期使用的工具。他过去亦多次将近年的通膨压力、资产泡沫
: : 与财政纪律松动，部分归因于央行长期扩表、将非常时期政策常态化的文化。市场解读，
: : 此一立场意味着未来货币政策可能更趋保守，推升美元走势，进而对以美元计价的黄金与
: : 白银形成压力。
: : 贵金属市场高档获利了结浮现
: : 黄金与白银在 1 月双双创下历史新高后，市场已开始出现明显获利了结卖压。随着美元
: : 转强与资金轮动，尽管年初以来累积涨幅仍然可观，但短线修正压力显著。部分分析认为
: : ，1 月贵金属期货价格短时间内急涨，吸引大量动能与杠杆资金进场，当市场预期转向、
: : 资金回流至日本高收益资产与其他市场时，抛售便被迅速放大。
: : 贵金属史诗级派对结束，关注连锁反应是否触发黑色星期一
: : Adam Button 指出，尽管本轮修正幅度惊人，但若从中长期视角观察，目前金价仍远高于
: : 一至两年前水准。他认为若未来一年在现在的价格水位附近进行整理，反而是相对健康的
: : 走势。
: : 他表示，短期需观察几项关键事件，包括：
: : ．美国对伊朗、古巴的政策动向
: : ．最高法院即将出炉的关税裁决
: : ．Warsh 获确认后的首次公开谈话
: : ．以及现任主席 Powell 是否续留理事会
: : Button 直言：“派对暂时结束了，而且是一场空前盛大的派对。”他并补充，若金价真
: : 的跌向 4,000 美元，市场可能出现强而有力的承接买盘，但在此之前仍不宜过早进场。
: : 对于持有部位的人来说，在星期五下午恐慌性卖出，从来都不是一个好主意。除非有连锁
: : 事件，否则不太可能触发类似黑色星期一那样的进一步抛售。
: : 值得注意的是，当金银出现史诗级单日跌幅时，市场实务上比“看多或看空”更重要的，
: : 是能否即时调整部位、设定止损，并在不同资产间快速切换曝险。
: : 这也是近年 TradFi 交易工具重新受到关注的原因之一。以 Bitget TradFi（MT5） 为例
: : ，该系统允许交易者以 USDT 直接交易黄金（XAUUSD）、白银（XAGUSD）、外汇与指数，
: : 并支援限价、止损与自动化策略，在单一帐户内处理加密与传统资产的风险管理。
: : 心得/评论：
: : 黄金白银，昨晚迎来融断级的跌幅，引起期货爆仓连锁反应，连环炸
: : 白银散户，一觉醒来倾家荡产，间接影响到美股一起下跌
: : 但不影响台股基本面，台股上36,000目标不变!
: 大多数人根本不了解贵金属市场的运作
: 一堆人都天真的把这种东西当成股票来看
: 既愚蠢又危险
: 贵金属这波杀盘的理由，其实是因为三月即将要结算
: 贵金属期货跟台指期结算不一样，是真的有在实物交割的
: 所以有所谓库存不足无法交割的潜在风险
: 交易所为了赚钱，他们会超卖合约
: 假设他们库存只有1公斤的银条，他们会卖出10公斤的银条合约
: 赌的就是99%以上的人最后都选择现金结算(平仓转仓)
: 而不是赖到最后一刻要拿实体银条
: 但现在交易所面临极大的压力
: 库存远小于未平仓的合约数量，在目前的氛围里
: 很多人很有可能会要求实物交割
: 因此他们为了自救，必须使出一些手段
: 其中一个手段就是直接暴力砸盘让贵金属暴跌
: 因为有很多人跟板上的乡民一样都是投机客
: 也不懂这体系背后运作的逻辑
: 因此很好骗也很容易吓
: 把这些白痴甩下车，原本的交割压力瞬间减轻
: 甩下车的方法有非常多种，常见的方法有：
: 1. 大幅调高保证金，让杠杆仔来不及补钱被强制平仓
: 2. 直接禁止开新仓，也就是只能卖不能买
: 如果使出浑身解数仍然一堆人在车上怎么办？
: 这时就会开大招：
: 强制现金结算
: 交易所这时会说：抱歉因为现在情况紧迫，我们只能用现金结算
: 然后那个价格可能是被交易所打压后的虚假价格
: 譬如说这波白银从120被打到现在85
: 他们可能在结算前再把它打到70
: 最后用70这价格现金结算，你拿到钱
: 但你会发现你拿这70块在银楼无法买到等值贵金属
: 你基本上就是被宰杀
: 但这招副作用极大，这会葬送信用跟定价权
: 大家发现被骗后纷纷不敢在纽约伦敦下单，会跑去上海
: 定价权会从纽约伦敦转移到上海，所以这招是最后不得已的大招
: 不能轻易使用
: 这些纸上合约基本上都会遇到对手方不照承诺履约的问题
: 这就是所谓的交易对手风险
: 大多人根本没有意识到我们生活中的这些问题
: 这些问题从纸上期货、ETF、股票甚至是你的银行存款都持续存在
: 我想大多投资者应该从未意识到这些东西对吧？
: 因为你们的经验基本上都是1971年后的经验
: 你们从昨天歌舞升平推论出明天也会如此
: 你们无法理解你们经验以外的事情
: 在你们短短的人生的经验里跟整个人类历史相比，根本不值一题
: 而这样的现象通常称作路径依赖与成功陷阱
: 你们成功的经验越刻骨铭心，越难跳脱出去看清全局
: 你们如同被农夫喂食1000天的火鸡
: 从这1000天的经验归纳出农夫爱你
: 但却没想过自己会在第1001天的感恩节被宰杀
: 讲完纸黄金白银的运作逻辑与阴险的手段后
: 我们再来讲讲实体贵金属市场
: 很多人可能觉得贵金属一日暴跌25%
: 想要趁低价去银楼扫货
: 然而事情却不是你想的那么简单
: 这类人犯的最大错误是 错把虚幻当现实
: 你在电脑上看到的价格，是假的
: 技术分析在实体贵金属面前毫无意义
: 因为实体金银定价是看：进货、铸造、运送、开采等成本
: 他们不可能以低于这些成本的价格卖给你
: 所以当纸黄金纸白银暴跌超出他们能控制的范围时
: 他们会直接封盘不给你下单
: 直到他们确认不会亏损时才会重新开盘
: 而重新开盘的价格基本上也会与纸面价格脱节
: 可能你在电脑上看到的白银价格是75
: 但你去银楼看到的价格可能是100
: 这就是纸上与实体价格脱钩
: 现在基本上就是这样的状况
: 所以那些在疯狂嘲笑贵金属的人
: 水准在哪基本上应该也不用我多说