不知不觉一年又过去了，还觉得去年写年报只是刚刚发生过的事情。
2025年经历了很多，
四月黑刀之夜连续跌停、GG冲破1500、甚至在12/31加权指数突破29000…等不及备载的事情
。
回过头来看，刚步入职场的第3年，投资的2.5年，新人遇牛市，戒慎恐惧吧。
不过在写25年绩效之前先看review自己24年年报写的目标:
https://i.imgur.com/Mm1YMKw.png
1.没想到大崩跌来的又快又急，只能说可惜维持一两天而已，导致当时加码不够多。
2.债券部分有改变想法，算上流动性的不便，改成与现金算同一个水位。
3.这样说虽然有点马后炮的感觉，不过整个2025年对我来说并还没出现市场的热况。可能是
四月的影响，也有部分是我认为AI太强到都还没到头。
4.还没把大部位的资金放进美股，只先开美国证券帐户，小试水温而已。
5.放弃24年00733跟2330相互配置的想法，直接改成全部00675L。
整体回过头来看，还是觉得自己满懒惰的，尤其是第二点，配置部分后来就抓个体感大概而
已。
另外就是对于写年报遇到的困难是，由于我持有股票的周期会跨年度的关系， 所以不太清
楚要怎么计算跨年度的绩效?
以及计算年化报酬率的时候该减去贷款的部分吗?
细节数字如下:
24年底:
https://i.imgur.com/gtbOkJh.png
25年底:
https://i.imgur.com/8pAS921.png
https://i.imgur.com/XO1ce8d.png
注: 我有隐藏一些收入以及买股票的成本等资讯
https://i.imgur.com/bHBfykD.png
纯看帐面获利我从217,694到2,940,647增加了2,722,953但因为25年有转换配置的关系, 所
以我的成本算是被垫高了吗?
还恳请各位前辈给予意见斧正。
https://i.imgur.com/WaUFAGg.png
目前曝险倍率依旧维持在2.9左右，
在这大牛的一年，曝险倍率有维持着确实是件好事。
2025年除了上文有说到转换配置之外，
美债ETF的部分则是改为用美国券商买Treasury，
也思考过是不是没有需要改成直债而是继续买美债ETF就好，(版上前辈有很多讨论，小弟就
不献丑了)
后来决定买直债是因为之前研究所学过固定收益证券，如果不实际参与固定收益证券市场总
觉得有点可惜(就是这么不理性的理由 哈哈)
今年回头重新学习债券相关知识也是件有趣的事情。
对于2026年的目标也很简单:
1.跟2025年一样，非大跌不买，需要继续靠薪水把曝险倍率往下压，目前2.97还是略高。
2.未投入现金水位在找时间分配去美债部位，目标会是美债&未投入现金为50/50(希望今年
不要在懒了)。
3.依旧等待市场过热找时机减码，不过还感觉不到一个头，大致会以台积电PE 30倍抓个大
概，就等财测吧。
4.非关投资，但我觉得最重要的: 把健检的红字消灭!!!!!
祝大家新的一年身体健康，财富自由
谢谢
图片版：
https://i.imgur.com/RhwlcZL.png