他说单笔 All in 胜率有 70%，定期定额只有 30%。
听起来 All in 赢面很大对吧？
但我这边举几个反例，证明为什么对一般人来说，
听信这个理论去 All in，可能会让你这辈子再也爬不起来。
这不是数学问题，这是“生存”问题。
反证一：
教授说：回测 100 次，有 70 次单笔会赢。
但问题是，你的人生只有一次，你不能重来 100 次。
如果你刚好就是那倒楣的 30% 呢？
历史实证：2000 年的纳斯达克
假设你在 2000 年 3 月，听了教授的话，
觉得网络科技是未来趋势 (就像现在的 AI)，把 500 万退休金单笔 All in QQQ
接下来发生什么事？
两年内，那斯达克指数跌掉78%
你的 500 万剩下 110 万。
这还不是最惨的。
最惨的是，如果你是 All in，你要等到2015 年(整整 15 年后)，你的本金才回本。
请问你的人生有几个 15 年？
在这 15 年间，你敢保证你家里不会发生急事需要用钱？
一旦你在低点被迫卖出，你就实现亏损，直接毕业。
对照组：定期定额
如果你在 2000 年开始每月定期定额买 QQQ，
虽然前面两年在大跌，但你买到了大量的便宜货。
你大概在2004-2005 年就已经回本开始获利了，不用等到 2015 年。
结论：
单笔 All in 赌的是“起点运气”。运气不好买在山顶，你这辈子就去了。
定期定额输在“总报酬”，但赢在“绝对不会让你死在山顶”。
反证二：
教授说：“长期来看股市一定往上。”
这句话有一个巨大的幸存者偏差：他看的是美国和台湾。
历史实证：1989 年的日经指数
如果你是一个 30 岁的日本上班族，在 1989 年底相信“日本第一”，
把你所有积蓄单笔 All in日经 225 指数 (当年约 38,900 点)。
结果呢？
股市一路崩盘，你要等到2024 年，股价才创新高。
整整 34 年
你从 30 岁等到 64 岁，头发都白了，你的资产才刚解套。
这期间你的资产一度缩水到只剩 20%。
如果是定期定额呢？
你在这 34 年间持续买进低点，你的微笑曲线早就让你赚翻了。
甚至在 2000 年、2010 年你都已经获利了结好几次。
结论：
“股市长期向上”是建立在国运昌隆的前提下。
万一我们遇到的是日本模式，单笔 All in 会让你在此生几乎看不到解套的一天。
反证三：
教授说：“你不要动，躺着就会赢。”
这是在实验室里的理想状态。
现实世界是All in 会剥夺你的“现金流”。
假设你有 1000 万，听话 All in 了 0050。
结果隔年发生金融海啸，资产腰斩剩 500 万。
刚好这时候你被裁员了
你没有薪水、没有紧急预备金 。
这时候你小孩要缴学费、家里人生病要开刀。
你怎么办？
如果你是定期定额，或是保留一半现金，
你就有底气度过寒冬，甚至还有钱加码。
总结
周教授的理论在数学期望值上是对的 (70% 胜率)。
但在风险管理上是危险的。
投资不是为了追求“最高的期望报酬”，
而是为了追求“在任何最坏的情况下，我都还能活下去”。
但如果你是一般中产阶级，这笔钱是你的养老金或买房头期款，
请不要拿那 30% 的失败机率，去赌你 100% 的人生。
定期定额少赚的那 1.6 倍，是你付给市场的“保险费”，保证你不会在股灾时被抬出场
。

https://i.mopix.cc/1HvOo5.jpg如果是欧印上海股市的 现在都还没创高..

雀食，我就这样说，还是有人说闲钱欧印，问题是遇到2008年那种，工作没了，储蓄是烧很快的分批进场，就算遇到2008年要割肉也不会割到再起不能而且市场不能选错选错直接一辈子再起不能

周冠男从头到尾都在说指数ETF 还有人在说个股

我就觉得选0050你怎么知道不会再起不能？

但我自己还是有买0050啦 指数跟个股一半一半

18欧印糕点港股 也快套8年了

不管是欧印还是定期定额 都早把紧急备用金去掉了

首先这是讨论手上有一大笔现金，如果你分笔投入，刚好最后一笔在2000呢

这篇说的是事实，长期向上只是站在现在的高点看而且事实上会长期向上的只有美股台股这几年会一直向上，也是因为台积电，看看他以前在150那几年

上海人表示2007年10月欧印上海股市没解套还腰斩

所以买的根本不是因为台股长期向上，买的是台积电与其说什么相信台股会长期向上，不如说是买相信台积电不会被超越美股可以长期向上是因为全球资金都会去美股，而且他们有非常多公司轮流当龙头，台湾就台积电。

不敢在短时间内投入大量资金，就不要骗自己会很有纪律的定期定额。无论是定期定额或是单笔投入，最终核心都是长期看好该投资标的，如果敢肯定无论多空都定期定额，那就没理由不敢单笔大量资金投入这是很简单的逻辑。真会怕的话，当下资金分批all in建仓时间压在半年内，最多一年内。

太久没遇到长熊了

且资金有时间性，无法随便乱类比的。最接近的比较就是信贷单笔投入 每月还款Xvs 连续七年定期定额X月还款。虽然定期定额多了一些利息成本投入，但同时也少了大量的时间复利，且我不认为真有多少人定期定额七年up。如果是来不及等、无法等、风险承受低，那压根就该选择VT这类低波动稳定标的，而不是妄想追求高成长市场报酬的同时还要催眠自己可以稳中求胜，然后认为自己可以很有纪律的下去。

遇到一次长熊，保证这边一堆信徒不谈股票了XD跟对岸A股股民一样讲遇到长熊继续加码，那个是你要选对市场，实际上你如果是对岸A股投资人，你只会绝望，不会加码

上海股民表示 谁跟你欧印指数 股市都是骗人的！

尤其是你如果一开始欧印你后面会更绝望

真的是台积电真的太猛 让台湾股市不断创高

不过反证B那个、我是觉得不管定期定额还是欧印，应该都很绝望XD要不然美股怎么那么多海外投资人就是大家比较相信美股真的会长期向上对岸有个直播主陈一发儿，自己都投标普、纳指，也不会投鹿港你被那个市场长期伤害过，你就不会投那个市场了XD如果台股将来走日经、鹿港的老路，到时候你就看到股版没人讨论0050，都跑去标普、纳指

你要不要看看教授跟小君到底都压什么

所以长熊状态，持续定期定额很反人性你只会怀疑：我是不是选错市场了马的哩选VT也是，遇到长熊状态就不会怀疑市场，你会怀疑：我是不是生错年代了马的哩所以我是觉得反证B不管是谁都会怀疑人生

理论归理论 但我知道我自己做不到一开始ALL IN 还能好吃好睡 我是宁可少赚点 每个人适性不同定期定额少赚一点可以避开那30%啊 事实上周冠男要举例为什选0050而不是2330的时候他也是举台积电永远有在10年二十年后消失的风险 这不也是极端状态凭什么他就可以设定极端状况 别人不行

豪赌

文不对题你搞错周70%胜率的意思惹

我自己觉得光是手边闲钱是一个月薪水 一年薪水 十年薪水可能就不该用相同的投资方式没那么严重啦 因为有配息应该套不到十年

傻逼越多钱越好赚

推

蛮中肯的 实验室跑数学模拟 本来就不考虑现实的各种风险和危机 连各国股市走势也都没有算进去 不要说日本 看韩国 中国也一样 前十几年满仓干进去下场都是惨十年

你的人生只有一笔钱？这几年配息 你都丢水沟？

推，就四个字本多终胜，钱够多你爱怎么欧印怎么定期定额都没问题

我本来打算也是spy 但现在有在考虑要不要部分qqq

高风险高报酬，没有低风险高报酬这种事，all in预期报酬高就要承担较高的风险，美股台股现在很强，不代表以后也是

现实世界 寿命有限

完全同意 一直无脑吹allin大盘真的瞎这也是为什么我倾向市值高息ETF都持有 谁知道等到报酬翻倍你是不是早就挂了