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内存飙速营收见真章 南茂、华东、福懋科、华泰等四大封测厂第三季全“盈” 这家价
格调涨
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发布时间：
2025.11.13 03:00
记者署名：
工商时报 张瑞益
原文内容：
内存市场自年中以来出现价量齐扬走势，随着AI服务器、高频宽内存（HBM）与企业
级NAND需求同步回温，台湾内存封测族群第三季营运普遍转强，包括南茂、华东、福懋
科及华泰等四大封测厂，单季每股税后纯益（EPS）介于0.5～1.72元，华东与福懋科双双
由亏转盈，华泰年增逾1.4倍，南茂亦回升至近五季高点，在订单回补与价格调整助攻下
，营收与获利双双回升，成为下半年半导体封测族群的亮点。
南茂表示，第三季受惠内存需求回补与封测订单增加，营运明显改善，单季税后纯益
3.52亿元、每股纯益0.5元，创近五季新高。第四季起，DRAM动能延续强劲，企业级NAND
与HBM需求同步扩张。虽然面板驱动IC（DDIC）受终端消费疲弱影响相对偏弱，但车用应
用需求稳定支撑整体稼动率。公司在营运结构上积极调整，内存产品比重持续上升，并
将部分闲置空间转作高阶封测产线。南茂同时已向客户反映材料成本上涨，第三季对主要
客户调升5％～8％合约价格。10月单月营收更创下近41个月新高，显示市场复苏动能延续
。
华东第三季则由亏转盈，成功脱离上半年谷底，单季税后纯益8.72亿元、EPS达1.72元。
尽管本业毛利仍承压，但毛利率及稼动率均较前季明显回升。法人指出，华东受惠母公司
华邦电出货与售价回升，加上后者启动
华泰电子第三季税后纯益4.32亿元、EPS 0.6元，营运同样回升。华泰旗下半导体封测事
业以NAND Flash为主，约占营收比重53％，另一半为成品事业部，涵盖服务器、SSD及工
业用产品EMS代工。市场法人表示，在出货回升及产品组合调整下，第四季营运可望续呈
正向。
福懋科主要受惠内存产品线订单回温及测试良率提升，第三季税后纯益2.71亿元、EPS
0.61元。法人分析，福懋科具备高效率的测试平台与弹性产能配置，已逐步受AI与高频宽
内存需求带动而转强，成为下波内存封测景气复苏的主要受惠者。
法人预期，南茂、华东、华泰与福懋科等台系封测厂第四季起营运将持续改善，部分公司
有望在明年第一季再创单季新高。
心得/评论：
内存封测厂Q3大多都亏转盈，加上部分业者陆续考量成本
陆续对客户调涨 5~8%的报价，也导致部分封测厂Q3获利大幅提升
内存热潮持续，封测厂营运也将迎来转机，原本低迷的业绩将迎来大幅提升
难怪近期内存封测都陆续喷发 华东 南茂 力成 华泰 福懋科后市可期