楼主:
csy0922 (Shurima)
2025-10-27 21:59:38标的：6239力成
分类：多
正文/分析：
铠峡与美光是力成的大客户，DRAM和NAND分别占营收24%和22%
> 当铠峡和美光景气好、产能全开时，力成的封测订单就会爆满。
力成是台湾内存封测第一大厂，纯正的“美光/铠峡概念股”。
Kingston是力成的大股东，也是大型内存制造商，有没有可能力成把一部分逻辑芯片的产
能先拿去做现在最赚钱的内存？这可能明天法说就知道了
短期成长动能
1. 铠峡新产能开出，封测订单也将持续释出，长期合作的力成商机在望。
2. 美光现有的DRAM和NAND封测订单
中长期成长动能
HBM2 (现在~2026)：
美光的HBM2后段封测大单
高毛利、高技术门槛的 AI 核心业务
2. FOPLP (2026下半年 ~ 2028年)：
FOPLP作为下世代先进封装技术之一，为AI与高效能运算芯片提供了创新的封装解决方案，
是HBM外另一个主要成长动能。
力成第二季财报显示存货还有55.97亿，在内存景气循环的涨价时期，正好能用高价格把
低成本存货卖出>>毛利率上升
(毛利率 = (营收 - 销货成本) / 营收)
尽管投信一直卖但股价其实卖不太下去，等这季把上季吃汇损的利润翻转过来，配合内存
行情，股价上200应该只是时间问题，目前位阶不高，我认为是不错的标的。
进退场机制：
现在内存强势可以顺趋势直接追
保守的话等回测20MA 150~152进场
波段先看到205开始分批出场
停损抓起涨第一根爆量红K中间一点135
补个单
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