原文标题：三商寿招亲结果揭晓 玉山金每股出价8.2元胜出
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发布时间：2025-10-24 09:54
记者署名：记者朱汉仑
原文内容：
三商美邦人寿招亲结果大致明朗。原本外界以为“双龙抢珠”结果下，是中信金控出价最
高，不过据知情人士指出，玉山金控大约出价每股8.2元，领先中信金每股大约7.6元的出
价，取得优先议约权。据了解，中信金无意追价，因此尽管最后结果尚未经三商寿正式确
认，但应可确认玉山金将成为三商寿的新东家。
倘若依照玉山金、三商寿双方正式签约、召开董事会通过价格等流程，应该会在11月下旬
对外宣布。
据知情人士指出，中信金的出价大约7.6元，接近三商寿能接受的底价。倘若以三商寿每
股6.72元的昨日收盘价观察，玉山金对三商寿的出价，溢价已高达22%，展现势在必得的
决心；此次玉山金并购三商寿，由玉山金董事长黄男州亲手操盘。据知情的业界人士透露
，三商寿其实最早接触、洽谈并购的对象也是玉山金，双方早有合作往来，只是之后三商
寿希望并购价格更好，才找大摩以“招亲”的方式，希望抬高卖价。
玉山金并三商寿，也将依照该并购价格，先以公开收购的方式买下三商投控，取得具控制
性主导权，另外若大股东陈家、翁家其他的股权要应卖，也会全收，之后就会用100%换股
合并的方式来合并三商寿成为玉山金旗下公司，不过金管会的公开收购规定已很明确：“
前25%必须要用现金”。
因此玉山金对三商寿股东们的公开收购，第一阶段取得3成的持股必须要用现金支付，大
约得出100亿元，25%之外的其他股份才能用股票的方式进行公开收购。而在接轨ICS（保
险资本标准）新制之前，与此案相关的财顾估算三商寿补足资金缺口的增资将近400亿元
，玉山金对此也将备妥银弹来增资。
心得/评论：
玉山金收购价出8.2元 胜过中信金7.6元
其中前3成以现金收购 剩余7成再以换股方式收购

打9折才有人买吧中信就是卖出的目标价