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Su22 (装配匠)
2025-09-18 21:24:59原文标题：陆债务规模 人民币近百兆元
恐成经济未爆弹，市场认为未来债务发行规模与节奏应审慎
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发布时间：04:10 2025/09/17
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记者署名：张汉骅
※原文无记载者得留空
原文内容：
庞大的债务压力成为大陆经济发展最大掣肘。大陆近来因内需疲软、房市低迷，以及美国
关税压力加剧等多重挑战，市场对刺激措施的呼声日益升高。大陆财政部长蓝佛安日前承
诺采取更具弹性政策，也透露截至2024年底，政府整体债务达人民币（下同）92.6兆元，
去年中央与地方两大预算下的利息支出已达2.2兆元，占财政支出5.7％，是2015年的5倍
。
综合外媒报导，蓝佛安表示，截至2024年底，大陆政府整体债务规模达92.6兆元，包括国
债34.6兆元、法定地方政府债务47.5兆元，以及地方隐性债务10.5兆元。
从债务比率来看，大陆政府债务占国内生产毛额（GDP）的68.7％，远低于20国集团（G20
）平均的118.2％，以及七大工业国（G7）的123.2％。蓝佛安强调，“整体而言，政府债
务比率在合理范围内，风险可控。”他并称，截至今年6月底，超过6成地方融资平台已完
成隐性债务清理。
然而，根据大陆财政部统计，2024年中央与地方两大预算下的利息支出已达2.2兆元，占
财政支出的5.7％，是2015年的5倍，金额更超过去年医疗支出，并接近科技支出的2倍。
此外，地方债务余额也从2015年的14.76兆元增至2024年的47.54兆元。
国际货币基金组织（IMF）预估，大陆“广义政府债务”2025年将达181.4兆元，相当于
GDP的129％，较2019年增加1倍。相较之下，北京仅承认2024年底债务占比为68.7％，其
中隐性债务仅计入10.5兆元，远低于IMF估算的80兆元以上。
北京中央财经大学教授温来成指出，若持续大规模举债，“债务偿付压力的严重性不可低
估”。他指出，不少地方政府早已丧失土地出让金收入来源，仅能勉强支付利息或最低本
金，甚至部分城市须仰赖省级政府代为偿还特别债。
报导称，目前蓝佛安手上的政策筹码有今年1.5兆元债券资金尚未动用，以及4.8兆元新发
行债务额度可供调配。
吉林财政科学研究所所长张依群认为，未来债务发行规模与节奏应保持审慎，以避免“长
期过度杠杆化”。
心得/评论：
昨天提到
中国最近在通缩泥沼中越陷越深
急需要推出新的刺激!
但若照这篇所说
庞大的债务压力
已经限缩中国能够再洒币的空间
短期内还能有刺激措施吗?
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