原文标题：就业数据崩坏、AI潜在冲击 分析师：降息3码才能救经济
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发布时间：2025.09.11 16:06
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记者署名：吴英楷
※原文无记载者得留空
原文内容：
美国投行杰富瑞（Jefferies）首席市场策略师David Zervos呼吁，由于近期就业数据的
大幅修正，加上AI对经济结构的潜在冲击，联准会（Fed）应在即将召开的FOMC会议上采
取比市场预期更激进的降息行动。
Zervos指出，联准会长期以来依赖的就业数据已经崩解，美国劳工统计局最新年度基准修
正显示，2024年4月至2025年3月间，非农就业人数被下修91.1万人，全年累计修正减少的
职位数更高达150万个。他认为，这一数据足以为更大幅度的降息提供正当性。
目前市场普遍预期9月仅降息1码，但Zervos直言，有充分理由支持一次性降息3码，自己
则会主张降息2码，不过，他坦言如此激进的政策转向在政治上恐难推动，甚至可能不会
列入讨论。
Zervos同时将就业修正与AI的长期影响相连结，他认为，AI的生产力革命可能比外界想像
更深远，他提出警告，AI可能在短时间内取代大量工作，引用部分科技企业家的观点称，
若这些人身处Fed决策层，降息速度可能会更快，不过，他也提醒，建筑等产业无法直接
受惠于AI，仍需依赖实体劳力与降低成本来改善供给。
不过，并非所有专家都支持降息，经济学家Peter Schiff警告，降息可能削弱劳动市场，
并带来美元走弱、物价上升与长期利率攀升等副作用。
根据芝商所（CME）FedWatch工具，市场预估9月降息1码的机率高达93.7%，10月再降息1
码的机率则为76%。
心得/评论：
目前下半年大家都预测美国会降息
带动股市一路往上冲
大部分都预测降息1码或降息2码
有分析师认为应该要降息3码
降息真的是股市喷喷万灵丹吗?
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