标的：5515 建国工程
分类：多
分析/正文：
(一)基本面
1、公司体质稳定，2024年公司治理评鉴在市值50至100亿元规模排名前5%。
2、在建工程21案，主要为公共社宅、公共工程及厂办商办，不受房地产不景气影响，
至114年7月总承揽额552亿元，未实现收入383亿元，月营收站稳5亿，平稳年增25%。
3、114年8月接到国泰人寿“桃园高铁站前第一期开发区域建筑工程”大单139亿元。
4、辉达总部新光人寿北士科T17及T18用地连续壁确定由建国工程承做，台北市政府副市长
李四川透露该地确定由新光人寿“先建后租”，由新光人寿依照辉达需求兴建后再租给
辉达，预计115年5月开工。依照营造惯例，极有可能由建国工程得标北士科辉达总部兴
建案。
(二)筹码面
1、董监持股稳定，千张大户持续增加，大户持股拉至57%为近年新高，近期几个分点慢慢
收，已分别进货超过1000张。
2、外资持续卖超，为不稳定因子。近期市场热钱不在营建股可能是原因之一。
(三)技术面
因Q2业外汇损致eps不好看及市场资金不在营建股，导致线型不佳，可观察股价是否
能够成功站回24.5元，成交量有跟着放大应该有发动机会。
(四)比价效应
业务高度相似之工信(5521)近期股价自11元拉升至14元，工信本益比40、建国本益比9；
工信H1 eps0.13 配息0、建国H1 eps0.7、配息2.15；工信毛利6%、建国12%，
工信如果持续拉高，未来可能会有比价效应。
进退场机制：
23-25元慢慢进等题材发酵及市场热钱回头，前波高点33或P/B大于1.5(35元)分批出场。
21元(-10%)停损。