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今晚十点迎巨大风暴！专家示警“若鲍尔做1事”：恐让市场出现意外
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发布时间：
2025/8/22 下午5点27分
记者署名：
东森财经
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联准会（Fed）主席鲍尔（Jerome Powell）将于今（22）日晚间10时在怀俄明州杰克逊霍
尔（Jackson Hole）全球央行年会发表重要演说，华尔街普遍预期鲍威尔将释放货币政策
即将宽松的讯号，暗示即将重启降息周期，但专家示警，今晚市场恐迎来“意外走势”。
通膨与就业平衡挑战
Nuveen固定收益策略主管托尼溼匮w里格斯（Tony Rodriguez）表示，鲍尔正走在总体经
济的“高空钢索”，需在通膨数据与就业市场形势间寻求平衡，同时还要应对川普政府要
求降息的政治压力，这使得当前局势“异常艰难且复杂”。
七月疲软的就业报告及前期就业数据大幅下修，强化了市场对联准会年内从当前4.25%-4.
5%利率区间降息的预期，然而，7月生产者物价指数（PPI）急剧上升削弱了投资人对联准
会九月会议降息2码的期望，目前市场预估年内将进行约2次1码的降息。
川普施压与联准会独立性
川普政府对联准会的影响力不断加剧，进一步提升了演说的关注度，川普于周三公开要求
联准会理事库克（Lisa Cook）因其涉嫌房贷欺诈而辞职，试图增强对央行的掌控力，不
过库克强硬回应，称“绝不会因霸凌而离任”。
First Eagle Investments投资组合经理皮奥（Idanna Appio）指出，鲍尔可利用此次杰
克逊霍尔会议强调联准会独立性的重要性，否则外部压力可能导致联准会理事会转向更鸽
派的利率政策。
关税通膨与市场预期
尽管川普政府逐步加码进口关税，消费者目前尚未面临价格急剧上涨，但未来关税成本是
否以及如何转嫁至家庭仍充满不确定性。道富投资管理首席投资策略师阿隆（Michael Ar
one）预测，鲍尔将在演说中暗示9月17日重启降息周期，市场乐见此消息。然而，他认为
鲍尔将避免对未来降息路径给出过多明确指引，因关税带来的通膨影响尚未明朗。
市场波动风险加剧
投资人认为，若鲍尔在演说中反对立即转向货币宽松政策，将是杰克逊霍尔年会的最大风
险，市场在八月最后一周的低流动性可能加剧波动。罗德里格斯警告，周五的清淡交投可
能导致“意外价格走势”。
DA Davidson联席首席投资官詹姆斯桢堔琚]James Ragan）分析，若鲍威尔淡化九月降息
预期，股市可能下跌，短期债券收益率则可能上升，市场对滞胀的担忧进一步加剧。
Neuberger Berman财富管理首席投资长萨科西亚（Shannon Saccocia）也指出，即使鲍尔
采取平衡立场，也可能被市场解读为鹰派讯号，引发未来数周股债价格波动。她建议投资
人：“应预期波动来临。”
心得/评论：
债蛙小心了 降息可能不会涨喔 然后股票也可能会跌喔 看来从8/20开始就是多蛙审判日
了 大家有股票的赶快卖一卖啊 好恐怖啊