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活久见！从被风吹干到被钱泡湿 债蛙大复活
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发布时间：
2025/08/21
记者署名：
师瑞德
原文内容：
美国联准会主席鲍尔预计于8月22日在全球央行年会发表重要谈话，市场屏息以待其对未
来货币政策的表态。随着降息预期持续升温，国内资金迅速转向债券市场，债券型ETF净
流入金额显著成长，成为近一年来少见的强势表现，与近期股市走势低迷形成鲜明对比。
根据芝加哥商品交易所FedWatch工具最新数据，市场对联准会9月降息一码的机率达84.8%
，虽略低于7月底接近98%的高峰，但仍处于高档水准。富兰克林华美投信FT投资级债20+
ETF（00982B）（本基金之配息来源可能为收益平准金）基金经理人洪慧珊分析，尽管7月
通膨数据高于预期，美元走强也可能让鲍尔延续观望数据的态度，但美国经济成长放缓与
就业市场降温的基本面，仍支撑市场对降息的高度期待。
摩根大通最新调查指出，美债投资人已由空头部位转为中性，部位比重创下一个月新高，
显示市场的悲观情绪逐渐消散。这股情绪转变，与近期投资等级债ETF的强劲表现密切呼
应，显示债市投资信心回温。
在过去一年债券市场表现疲弱之际，投资人备感压力，而如今债券市场出现明显回升的曙
光。根据CMoney统计，上周台湾整体ETF市场资金净流出238.2亿元，其中股票型ETF净流
出155.2亿元为最多；相较之下，债券型ETF则净流入102.9亿元，较前周大幅增加377.3亿
元，突显债市买气强劲。
值得留意的是，在债券价格回升的同时，投资等级债的殖利率仍维持在高档优势。以ICE
20年期以上BBB级成熟市场美元公司债指数为例，截至7月底，指数殖利率仍超过6%，高于
2022年启动升息以来的平均水准，具备稳定息收与资本利得的双重吸引力。
洪慧珊指出，目前投等债的信用利差处于历史相对低点，反映发债企业体质稳健、违约风
险极低。与近期那斯达克指数创下自4月以来最大单日跌幅的股市走势相比，投等债在不
确定环境中更具防御特性，适合作为资产配置中的稳定选项。
富兰克林华美投信认为，虽然债券报酬已自谷底反弹，但殖利率依旧位居高档，正是布局
良机。在市场情绪趋稳、收益水准诱人、信用风险低且能有效分散风险等多重优势下，建
议投资人可将投资等级债纳入核心配置，灵活因应当前的金融环境。
为协助投资人把握这波债市契机，FT投资级债20+ ETF（00982B）提供一项具备风险控管
与收益潜力的投资工具。该基金追踪ICE 20年期以上BBB级成熟市场美元公司债指数，严
格筛选BBB+、BBB与BBB-等级债券，并透过国别与产业分散配置，目前共持有219档债券，
强化投资组合稳定性，有效丰富投资人的资产配置策略。
心得/评论：
债蛙大复活！
活力四射！
多蛙还敢笑债蛙啊 这下崩盘了吧
要降息啦
债蛙终成最大赢家
配息 价差 两边赚！