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〈智原法说〉Q2 EPS 0.1元下探四年半低点 Q3营收估续降
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发布时间：
台北 2025-07-29 19:01
记者署名：
钜亨网记者魏志豪
原文内容：
智原 (3035-TW) 今 (29) 日举办法说会，并公布第二季财报，受新台币急升、营收下滑
影响，单季税后纯益仅 0.26 亿元，季减 92.5%，年减 90.1%，每股税后纯益 0.1 元，
下探至四年半低点，展望后市，智原预期，第三季营收仍会持续下滑，不过 NRE、IP 业
务将成长，有助毛利率回升。
智原第二季受先进封装案件量产动能下滑，加上新台币急升影响营收季减幅超预期，同时
，NRE 认列递延与 IP 表现低于预期，本业获利呈现大幅下滑，加上业外小幅亏损，整体
获利下探至四年半来新低。
智原第二季营收 45.12 亿元，季减 39.3%，年增 70.3%，毛利率 24.2%，季增 3.9 个百
分点，年减 22.9 个百分点，营益率 1.4%，季减 3.6 个百分点，年减 8.3 个百分点，
税后纯益 0.26 亿元，季减 92.5%，年减 90.1%，每股税后纯益 0.1 元。
展望第三季，智原表示，先进封装营收将持续减少，连带影响量产业绩，整体营收也将较
上季减少，而 IP 和 NRE 营收可望双双呈现季增，其中，IP 营收可望回升至 4 亿元以
上，NRE 也在递延订单挹注下，单季营收有机会超越 8 亿元，创下历史新高。
随着三大产品线组合优化，智原预估，第三季毛利率将持续回升，达 34-36% 的水准。
针对先进封装服务，智原也宣布，公司上半年取得多项封装项目，并于第二季签下首个 3
D 封装专案，看好公司可提供客户全方位的封装整合服务与供应链协调，未来公司将持续
深耕非中国市场，并以 AI 附属应用为重点发展方向。
心得/评论：
这次智原会跌到多少钱呢
说好的越烂越喷呢
这次又套牢了多少人
应该没有分析师带进这只吧