标的：4532.TW 瑞智
(例 2330.TW 台积电)
分类：多
(请选择并删除无关分类)
分析/正文：
瑞智做冷气压缩机
现在刚好来到7.8月
Q2为传统出货旺季，营运看增
瑞智投资评等区间持有，目标价29元。
预估2025年税后PES为2.83元，投资建议在本益比10-12倍区间操作
主要理由如下：
1.根据CIEDATA进出口统计资料显示，2024年中国空调出口数量为6159万台，YoY 28.3%，
2024年是有纪录以来最热的一年，在天气暖化下，预估2025年全球空调需求将持续成长
2.中国今年扩大了家电汰旧换新的范围，并将对购买数位产品给予更多补贴，已努力重
振疲软的内需
3.受大金工业、Panasonic、三菱电机等三强的夹击，日本电机大厂日立制作所(Hitachi)
去年挥别家用空调冷气，转而专注于商用空调领域的发展，此举将有利于他牌家用
空调市占率提升
4.与大金合作在印度设厂，第二期投资将于H2正式启动
瑞智与大金合作在印度生产压缩机，强化海外布局，看准印度市场2025年需求估计达
1200万台，瑞智将分期进行。第一期投资金额4-5亿元，第二期预计投资20亿元，将
于H2正式启动，并订下2025年销售2300万台，创新高。
5.公司正与客户积极讨论后续对策，并加入埃及工厂进度。
进退场机制：
(非长期投资者，必须有停损机制。讨论、心得类免填)
24元买 压缩机王者 决不停损 28元上才考虑慢慢出掉 冷气一定赚