原文标题：(独家) 华通LEO高产能获利开花外 接连打入小米、Meta智慧眼镜供应链
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发布时间：2025-07-14 11:24
记者署名：钜亨网记者张钦发
原文内容：
全球最大的 HDI 制程 PCB 厂华通 (2313-TW) 对业务加速在地区及产品上加速扩张，除
在泰国的第一座工厂 100% 供给低轨卫星 (LEO) 市场，高产能利用率并将进入获利阶段
。同时，除了打入目前小米推出的 AI 眼镜供应链外，法人指出，华通也打入 Meta 智慧
眼镜应用的供应链。
同时，2025 年华通在 AI 智慧眼镜及 LEO 应用 PCB 的市场预估都有高成长；同时，下
半年起也进入高阶苹果手机板的出货旺季。
华通的产能涵盖台湾、中国大陆的惠州及涪陵，产品包括硬板、软板、EMS 业务；而且在
泰国的第一座工厂 100% 供给低轨卫星 (LEO) 市场，己经进入量产，即将进入获利阶段
；此外，目前在泰国投资兴建第二座厂房，也将全面抢进软板的产能扩充。
过去，由于华通的高 HDI 产能，除苹果之外，在中国大陆的品牌市场，客户并涵盖小米
、OPPO、Vivo 等，在小米推出 AI 智慧眼镜同时，华通也打人其供应链，并在 2025 年
呈现需求的高速成长。
华通 2025 年第二季业绩淡季不淡，华通 6 月营收 57.17 亿元，月减 4.45%，年增 7.3
7%，2025 年第二季营收 182 亿元，季增 8.79%，年增 7.8%，2025 年 1-6 月营收为 34
9.3 亿元，年增 7.67%。
华通第一季营收及获利均创历史同期次高，税后纯益 13.13 亿元，每股纯益达 1.1 元，
华通近期营运，受惠于客户积极拉货，第二季在工作天数正常，于消费性电子产品以及低
轨卫星 LEO 产品出货畅旺，华通近期无畏关税议题的干扰，订单热度不减，提升淡季的
产能利用率，第二季营运可望延续首季的淡季不淡态势。
华通 2025 年第一季营收 167.3 亿元，毛利率 17.17%，季增 0.85 个百分点，年增 3.0
4 个百分点。税后纯益 13.13 亿元，季减 20.76%，年增 32.28%，每股税后纯益达 1.1
元。
在 2025 年华通的 LEO 低轨道卫星事业领域好消息不断，4 月有重要美系客户发射首批
低轨道卫星成功，5 月重要美系客户获准在中东特定国家提供航空和海事服务，另外当地
营运商也与加系卫星客户策略伙伴签署协议，将采用其计画中的 LEO 低轨道卫星网络提
供频宽服务。
华通泰国新厂已于今年第一季进入全制程生产，全数生产低轨行星应用 板，将再进一步
拉高低轨道卫星产品的营收贡献，优化产品结构。法人认为，全球低轨道卫星产业在需求
强劲、供给吃紧的状况下，华通的高端技术以及市占优势，在卫星用板供应链领导地位难
以撼动， 将有利于整体毛利率的提升，泰国厂有望望在 2025 年达成损益两平。
华通在循序渐进的产品开发下，每一阶段的主力产品，如消费性电子以及卫星产业，都陆
续开花结果，打下稳固基础，目前更积极跨足系统性产品用板，例如 OAM 加速卡、AI 伺
服器、高阶交换器、CPO、光模块等领域，未来 1 -3 年，将成为公司下一阶段成长的新
契机。
心得/评论：
最近Meta对AI眼镜最近动作频频，买下雷朋母公司，只是英济，达迈每次上报都见光死，
华通这么大只的股票可以上车吗？

不是关键零组件都很难爆喷

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