原文标题：新股IPO〉Circle上市飙翻天！稳定币新星首日暴涨235% 监管利多点燃投资热
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发布时间：2025-06-06 02:00
记者署名：钜亨网编译段智恒 综合外电
原文内容：
稳定币发行商 Circle Internet Group Inc. 周四 (5 日) 于纽约证交所首日挂牌，代号
为“CRCL”，盘中股价一度大涨 235%，最高达每股 103.75 美元，成为美国少数以加密
货币为主业的上市公司之一，亦反映市场对稳定币监管前景的高度期待。
截稿前，Circle(CRCL-US) 周四盘中股价上涨 200.50%，每股暂报 93.16 美元。
挂牌首日股价狂飙 投资人热情追捧
Circle 此次首次公开发行 (IPO) 共募集约 11 亿美元，发行价定为每股 31 美元，高于
原订的每股 27 至 28 美元的区间，也超越先前每股 24 至 26 美元的初步预估价格。开
盘价报 69.50 美元，随后一度冲高至 103.75 美元，盘中报价达 84.92 美元后因波动过
大而暂停交易。根据最新市值计算，Circle 的市值约 189 亿美元(约新台币 6,160 亿元
)，若计入员工期权及认股权证，稀释后估值上看 225 亿美元。
此次 IPO 由 Circle 及包括共同创办人暨执行长艾雷 (Jeremy Allaire) 在内的部分股
东共同出售股份。Circle 释出约 1,480 万股，售股股东则出售约 1,920 万股。知情人
士透露，这笔交易最终吸引了超过 25 倍的认购需求。
稳定币监管新契机 引爆投资话题
Circle 是全球第二大稳定币 USDC 的发行商，截至 3 月底，USDC 市占率达 29%，流通
量约 610 亿美元。Circle 执行长艾雷在接受媒体访问时指出，公司一直是加密货币产业
中“最具牌照、最合规、最透明的公司之一”，有助于赢得主流市场及监管机构的信任。
市场普遍预期，美国国会有望在今夏通过稳定币法案，将加速大型机构采用。华尔街分析
师预测，稳定币市场在未来五年可能成长 10 倍，达到兆美元规模。部分华尔街大型银行
也开始探索发行自家稳定币的可能性。
合作布局持续 扩大全球影响力
Circle 于 2013 年创立，总部位于纽约 (原位于波士顿)，2018 年与
Coinbase(COIN-US) 合作推出 USDC 稳定币，旨在打造数位时代的美元标准。2023 年，
双方解散 Centre 财团，Circle 全面接手 USDC 发行业务，而 Coinbase 则持有少数股
权。双方同时签署营收分成协议，Coinbase 执行长阿姆斯壮 (Brian Armstrong) 曾表示
，希望 USDC 能成为全球第一大稳定币。
此次 IPO 的承销商包括摩根大通、花旗及高盛。根据文件，方舟投资 (ARK Investment
Management) 计划在 IPO 中购买最多 1.5 亿美元的股票；贝莱德则将取得约 10% 的
IPO 股份，该机构同时负责 Circle 的 USDC 储备基金，该基金截至 5 月底资产规模约
533 亿美元。
Circle 早在 2022 年透过特殊目的收购公司 (SPAC) 寻求上市，但因监管挑战告吹。此
次 IPO 的成功，显示投资人对稳定币产业的信心大幅提升，亦标志着 Circle 成为加密
货币产业少数顺利叩关主流资本市场的企业。
心得/评论：
美国稳定币法规预计会通过
香港稳定币条例也要在8月1日生效
如果有法源依据市场会形成共识并支持
后续稳定币规模应该会逐年增加
看好CRCL未来发展
虽然目前市价比IPO价格高了不少
但也开始布局一些部位