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下半年九利空罩顶！李同荣：房价从南到北大幅松动来了 下修指标看这都
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发布时间：
2025-06-02 15:23
记者署名：
经济日报／ 记者陈美玲／台北即时报导
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下半年九利空罩顶！李同荣：房价从南到北大幅松动来了 下修指标看这都
2025-06-02 15:23 经济日报／ 记者陈美玲／台北即时报导
房市示意图。本报资料照片
房市示意图。本报资料照片
吉家网2日公布今年首季房市季报，与去年第4季相较，首季六都暨新竹县市房市表现价量
俱跌，六都房屋每坪成交均价微跌1.2%，六都暨新竹县市交易量62,892栋写九年来新低，
各都房价表现除新北市仍小涨0.67%外，其余五都呈现小跌，不同于上季台南、高雄领跌
，今年第1季为台中、桃园领跌，分居前二名。
吉家网董事长李同荣示警，六都均价与交易量连续两季下跌，空头明显确立，全台房市由
南至北、由多转空，进入下修阶段。
李同荣认为，下半年不动产市场在面对关税战方兴未艾、汇率波动加剧、地缘政治紧张、
停滞性通膨、GDP趋缓、交屋潮剧增、建商被迫开工、营建资金断链、消费者信心下滑等
九大利空，下半年房市将因九大利空罩顶，影响房价大幅松动，激励观望买盘进场，交易
量逐季回温。
吉家网企研室处长庄文树分析，第1季六都房价以新北市表现抗跌小涨0.67%，其余五都分
别呈现跌势，依次为台北市微跌0.52%、台南市下修0.53%、高雄市小跌0.68%、桃竹1.44%
台中市-2.08%；去年第4季房价跌幅高达4.32%的台南市与跌幅达5.64%的高雄市，今年首
季跌幅收敛，“台积宅”核心与外溢地区于去年第4季率先领跌后，今年第1季跌势稍有缓
和。
庄文树指出，双北市则延续上一季抗跌走势，在涨跌之间盘整，依目前第2季市场现况观
察，房价下修幅度不大，因此买方持续观望，交易量就持续剧减，难以于短期内迅速回温
，后市看空。
李同荣指出，虽然近两季六都房市转空，但从今年第1季与去年同期房市比较，六都暨新
竹县市全数上涨，台北市房价年涨幅达7.67%，新北市年涨5.84%，而桃园与台中表现强中
带弱，桃园市年涨幅3.36%、台中市年涨幅2.76%，台南市、高雄市表现转弱，高雄市年小
涨1.42%、台南市年小涨0.66%，房价涨势收敛。
他表示，六都房价涨幅已大幅收敛，且由南而北、有逐季松动的迹象。他强调，房价近一
年来已由去年前三季涨势收敛而转为去年第4季与今年第1季的小跌现状，认为六都房价年
涨幅的数据虽是上涨，但不宜以此论定“现在房价仍在涨”。
李同荣分析，观察六都这波高价与前波低价的涨幅推估，领涨与超涨的都会区房价率先转
弱，也就是说房价下修将由南而北逐步修正。认为这一波市场下修指标的都会区将是上波
领涨的台南市，下修的行政区指标是台南市新化区与安定区，主要是“台积宅”外溢与超
涨效应。
他指出，而抗跌指标的都会区是这波涨幅落后的“台北”，抗跌行政区指标为台北市“士
林、北投”，主要是因为辉达AI北士科效应，将延伸效应至“社子岛开发”，是未来房市
下修最具抗跌性的指标行政区。
李同荣进一步分析，六都房市连续两季价量俱跌，再加上第2季至5月底为止，无论是预售
或成屋都仍呈现价跌量缩走势，可以直接判断房市已由多转空。
他认为，下半年市场在面对关税战方兴未艾、汇率波动加剧、地缘政治紧张、停滞性通膨
、GDP趋缓、交屋潮剧增、建商被迫开工、营建资金断链、消费者信心下滑等九大利空，
下半年房市将因九大利空罩顶，影响房价大幅松动，激励观望买盘进场，交易量逐季回温
。
李同荣指出，虽然下半年有九大利空影响，但近年来台湾AI产业大肆扩张，包括辉达海外
总部落脚北士科、桃园将建构“亚洲硅谷创新中心”，以及“大南方新硅谷方案”，要以
台南沙仑为中心，串联嘉义到屏东等县市，打造半导体科技S廊带，并建构以AI为核心的
产业生态系。
李同荣表示，基于政府的AI政策与发展理念，相信对台湾未来的经济前景与区域发展贝有
相当大的激励作用，相对于下修中房市也会有一股强劲的支撑力道，因此，推估此波房市
的下修幅度不会太深，跌势也不会太久，止跌时程预期在2026第3季，由于跌幅不会太深
，自住客应积极看屋，下半年选择抗跌区域与产品，伺机择优而入。
吉家网董事长李同荣示警，下半年房市将因九大利空罩顶，影响房价大幅松动，激励观望
买盘进场，交易量逐季回温。图／吉家网不动产提供
吉家网董事长李同荣示警，下半年房市将因九大利空罩顶，影响房价大幅松动，激励观望
买盘进场，交易量逐季回温。图／吉家网不动产提供
心得/评论：股市和房市息息相关，整个房市已经由多转空，后续盘势解析必须高度关注，
这是一篇多位专家分析今年下半年房市的报导，应该极具参考价值。房市相关的营建类股
，接下来的表现会是如何?也是观察的重点。