原文标题：10亿台！大摩：2050年人形机器人产值狂飙5兆美元 家庭市场20年后才成熟
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发布时间：2025-05-09 13:40
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记者署名：钜亨网编译陈韦廷
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原文内容：
摩根士丹利 (下称大摩)(MS-US) 上周二 (4 月 29 日) 发布一篇名为《人形机器人：5
兆美元的全球市场》的研究报告，揭露人形机器人产业即将掀起的产业革命。这份长达数
百页的报告分析预测，2050 年全球人形机器人市场规模将突破 5 兆美元，部署量有望达
到 10 亿台，远超过目前全球汽车产业规模。
大摩这项颠覆性预测不仅勾勒出未来三十年的技术演进图景，更揭示中美科技竞争、全球
供应链重建与经济形态变革的深层逻辑。根据该投行研究模型，人形机器人市场将经历阶
梯式成长，2036 年仅 2206 万台投入商用，到 2040 年渗透率突破 1.27 亿台，2044 年
占据总量 44% 的 4.07 亿台进入应用阶段，最终在 2050 年形成 9.35 亿台的全球部署
规模。
大摩上述预测是基于对美中两国劳动市场的深度解构，透过分析制造业、服务业等重复性
劳动岗位的“人形机器人适用系数”，结合技术成熟度曲线与社会接受度演变。
报告中发现，当成本从目前的 5 万美元级别降至 2050 年的 1.5 万美元级别，人形机器
人将在工业制造、工业制造、物流等领域形成。
值得注意的是，家庭场景的渗透率将显著延后。尽管家用人形机器人存量预计达 8420 万
台，但受限于安全隐私顾虑与科技瓶颈，市占率始终低于 8%。大摩分析师说：“家庭环
境需要通用型 AI 支撑的非结构化任务处理能力，这比工厂流水线的标准化作业复杂十倍
。”
大摩分析师这一判断也解释为何特斯拉 Optimus 等企业将首批落地场景聚焦于工业领域
。
报告还揭示全球人形机器人产业格局的鲜明分野，中国在硬件制造端占据绝对优势，美国
则主导软件与数据生态。以特斯拉、辉达为代表的美企正将自驾算法、多模态大模型与
算力芯片整合为“具身智慧”的核心架构，中国则靠完整的汽车零件供应链，在马达、感
测器、谐波减速器等环节形成壁垒。
这种差异在区域市场分布中尤其明显，东亚及太平洋地区将贡献全球 43% 的装机量，其
中中国占比超 70%，北美则聚焦高端研发与服务业场景，打算部署 8.6 万台人形机器人
在医疗护理与金融服务领域。
值得关注的是，印度、越南等中低收入国家凭借著劳动力替代需求，将在 2040 年后形成
20.4 万台的增量市场，但技术依赖性恐使他们陷入“低端锁定”困境。
此外，大摩在报告中也模拟贸易摩擦对产业链的冲击。若美国对中国永磁体等关键材料加
征关税，短期内将推高 Optimus 等产品的制造成本 15%-20%，但长期可透过日韩供应链
替代与本土产能建设缓解压力，而更深层的矛盾在于技术标准争夺。
当特斯拉开放 Optimus 专利试图建构开发者生态时，华为、辉达等企业正加速推动自主
作业系统与 AI 框架的标准化进程。
中国“十四五”机器人产业发展规划明确提出 2025 年制造业机器人密度较 2020 年翻倍
的目标，透过财政补贴引导车厂转型，大摩也特别示警称“地缘政治恐导致技术路线分化
，形成美中两大技术阵营”。
目前全球已有超过 150 家人形机器人企业获得融资，光是去年中国就新增 80 余家新创
公司。
不过，大摩在报告中也尖锐指出，全球人形机器人产业已现“揠苗助长”迹象，多数企业
聚焦概念验证，仅 4% 具备完整软硬件整合能力。
马斯克在特斯拉股东大会的示警更有警示意义，曾称“设计原型与量产之间隔着马达、电
力电子、大规模制造三座大山。”这种技术鸿沟导致产业呈现“金字塔型”竞争态势，4
家主要整合商掌控 60% 市占率，而供应链企业分散在细分领域。
大摩在报告中描绘的不仅是技术图景，更是经济典范的革命。当人形机器人承担全球 3
成制造业岗位与 15% 服务业工作，劳动市场将分成“人类创意层”与“机器执行层”。
这种改变将倒逼社会保障体系重构，催生“机器人税”与全民基本收入等新型政策工具。
报告最后也向投资人示警说：“技术落地速度、地缘政治风险与伦理争议恐延缓产业进程
，但具身智能浪潮不可逆转”。
值的注意的是，大摩今年 2 月 6 日也曾发布一篇名为《人形机器人 100：全球人形机器
人产业链梳理》，报告按“大脑”、“身体”和“整合商”详细梳理人形机器人领域
100 家核心供应链上市公司、技术发展、投资机会、市场潜力以及未来趋势。
大摩两份报告皆肯定人形机器人产业广大前景，相较于 2 月份研报围绕 Humanoid 100
清单展开，上周二的研究报告更侧重于商业化模式探索和技术层面解读。
心得/评论：
人形机器人有望在2050年成为普及的生活助手，你我都很有机会见证机器人世界
未来人类对便利、照护与陪伴等等需求。
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