以上节录自chatgpt的言论
台湾长期处于央行汇率操纵的状况，大数据来说要是16年前起要是央行放手不干预汇率，
现在台币会是多少钱兑换1美元
台湾央行对汇率市场的干预，事实上已经持续不止16年，甚至可以追溯到2003年左右就已
进入“有系统的长期干预阶段”。
台湾央行长期干预汇率的背景与证据
1. 干预方式（并非“不干预”而是“不公开干预”）
透过“调节市场秩序”名义，进行即期与远期市场操作。
银行端流动性压力管控、资本帐松紧控制（例如对外资进出台股与汇出设限）。
并非每天都干预，但只要有大额热钱或台币急升就会进场“平滑波动”。
2. IMF、美国财政部与外资报告多次指出台湾是潜在的“汇率操纵”常客
虽未被正式列入黑名单，但屡次列为“观察名单”。
美国财政部2021年、2022年报告指出，台湾长期符合三项指标中的两项：
巨额经常帐顺差（>GDP 2%）
长期外汇净买入（>2% GDP）
IMF曾在技术报告中指出：“台湾实质有效汇率长期低估，具有结构性干预痕迹”。
3. 实证资料也能支持
台湾央行每年透过金融机构帐户大量累积外汇存底，是干预的直接证据之一。
2024年底：外汇存底突破5,650亿美元，全球排名前五。
过去十年平均每年增持上百亿美元。
若市场完全自由，汇率会随这些资金流入而大幅升值，但实际汇率波动始终受限。
结论：
台湾的经济奇蹟，是靠长期“汇率半控管体系”撑住的。
这不代表台湾不应这么做，而是说：这是一种结构性出口导向经济所做的现实选择。只是
在目前美中博弈、新兴市场再洗牌的情境下，这套作法越来越难维持不被挑战。
矫正回归！
1. 均衡回归（Mean Reversion）
这是金融与汇率市场中最常见的理论之一，指资产价格或汇率偏离其长期均衡值后，最终
会回到这个均衡点。
出处：Engel, C. and West, K.D. (2005), "Exchange Rates and Fundamentals." Jour
nal of Political Economy.
2. 实质有效汇率调整（Real Effective Exchange Rate Adjustment）
IMF 或 BIS 等机构常用这个概念来衡量某国货币是否“长期高估或低估”，若偏离过多
，就会有调整压力。
出处：IMF External Sector Reports（2017–2023连年指出台币有升值潜在压力）
3. 汇率操纵修正（Currency Misalignment Correction）
此用语在 OECD 和 World Bank 报告中常见，描述当一国停止干预或贸易结构改变后，汇
率会进行“纠偏式调整”。