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BJ3906 (嘉兴)
2025-04-28 21:19:14原文标题：AI 服务器需求成下半年关键 野村按赞这些台厂：重申“买进”
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发布时间：2025/04/28
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记者署名：经济日报 记者崔馨方／即时报导
※原文无记载者得留空
原文内容：
AI概念股28日回弹、台股盘中也上攻至2万点。外资野村证券在最新释出的“亚洲服务器
产业”报告中指出，2025年下半年GB200/300的需求将成为关键，并重申包括纬颖（6669
）、纬创（3231）、鸿海（2317）等多家台厂为“买进”评级。
整体上，野村表示，2025年下半年将面临宏观风险升高与AI实际需求的双重挑战。尽管GB
200瓶颈已缓解，但受限于测试效率低、产地转移与生产等利空因素，服务器收入预期同
步下修。
野村科技产业分析师李佳伶指出，随着美国总统川普可能重启高关税政策，使2025年下半
年对辉达（NVIDIA）AI服务器及全球科技产品的实际需求充满不确定性。
另外，野村下调2025/2026年全球AI服务器营收预估，由于GB200成长放缓、GB300可能延
迟下，最新预估全球服务器营收年增率为2025年44%、2026年11%（原为46%、22%）；AI伺
服器则为69%、18%（原为75%、31%）。
台厂供应链中，野村主要偏好辉达的下游公司及AI ASIC表现，主因目前估值具有吸引力
，并重申包括台积电（2330）、世芯（3661）、纬颖、纬创、广达（2382）、鸿海，以及
优质零件制造商的台达电（2308）、奇鋐（3017）、台光电（2383）、贸联-KY（3665）
等为“买进”评级。
AI长期发展带动结构性成长趋势，纬颖为AWS ASIC主要供应商；纬创为辉达模组供应商，
具备GB系统成长潜力；广达是领先的GB系统ODM，拥有多元云端客户；鸿海则在GB系统与
辉达模组ODM领域具领导地位。
此外，台厂零件制造商受惠功率、散热设计需求提升、低损耗与高传输速度的材料，以及
高功率、高速电缆等。李佳伶建议，近期股价修正为长期投资者创造了良好进场契机，可
伺机布局服务器关键领导厂商。
心得/评论：
下半年需求不明
但目前估值低 野鸡证券全面按赞
老AI下半年全面喷发
现在随便买都赢！