原文标题：独家／替代方案无共识 安泰银嫁凯基金控豪门划休止符
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发布时间：2025/04/21 19:51:32
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记者署名：夏淑贤
※原文无记载者得留空
原文内容：
安泰银（2849）嫁入金控豪门命运多舛，据透露，安泰银行与凯基金（2883）双方洽谈合
并，在安泰银土、洋大股东对并购条件看法各异下，私募基金隆力集团之后向凯基金控再
提出新替代方案，希望可以分阶段合并，已为凯基金控婉拒，使得这宗并购案最终买卖双
方无法达成共识，难以为继。
这也是安泰银行继2022年拟并入国票金（2889）功亏一篑后，再次与金控谈合并受挫。再
加上近期因川普关税乱局冲击资本市场，不利于合并价格谈判，安泰银后续并购路如何发
展，有待观察。
针对并购谈判破局，凯基金控与安泰银行均表示，对有关并购传闻或个案，均不予评论，
与之前传出洽谈并购如火如荼时的回应维持一致。据指出，由于凯基金控与安泰银行原本
预定双方同步于今年6月13日股东常会，提出并购案讨论通过，如此则董事会必须在5月2
日前通过相关提案，但安泰银“董事会已开过了，没有（这案子）就没有了”，要在期限
前与买方同步开董事会通过，“除非有奇蹟”，未来此案是否还有机会败部复活，目前看
不出来。
凯基金：若大股东彼此意见不同 没必要淌混水
据了解，隆力集团向凯基金控提出的新方案，是希望凯基金控能先单独与隆力集团交易，
使凯基金成为安泰银最大股东后，再继续推动合并，但是这对凯基金来说，既然隆力集团
与宏泰集团两大股东没有共识，凯基金若改执行新方案，则几乎类似敌意并购，凯基金不
会做。
事实上，在提出换股合并架构却被宏泰集团打枪后，凯基金高层即认为，不论接触哪一家
目标公司，倘若对方大股东彼此意见不同，凯基金都没必要淌浑水。
消息来源指出，凯基金与安泰银洽谈并购，双方均有签署保密协定，但是安泰银大股东宏
泰集团方面之后传出对合并架构，包括采取普通股搭特别股方式进行百分百换股合并，特
别股锁定隆力当时入主安泰银的成本价每股逾21元设定转换价，合计对价约每股15元以及
总交易规模约296亿元等，均有诸多意见，消息曝光显然违反保密协定，已令凯基金方面
相当不满。
有关人士并表示，隆力集团虽为最大股东，但未掌握三分之二席次，与宏泰集团席次数差
距不大，也使并购案要在董事会动用表决闯关的成功机率不高，因此凯基金对隆力集团提
出先成为大股东再分段合并的提议，评估认为这将被视为类似敌意并购，台湾没有非合意
并购的环境，且凯基金已秉持最大诚意提出并购条件，若安泰银内部无法达成共识，凯基
金也会做好凯基银没有外部并购，自行成长的计画，日前凯基银已初步拟妥相关规划，首
要补足实体通路不足下的客户服务效益。
心得/评论：
安泰银行这几年接连传出被国票金并购和凯基金并购
可惜最后都没有成功
不知道安泰银大股东们能不能先统一步调
才比较有机会被并购?
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