楼主:
killver (这就是人生)
2025-04-10 08:08:47关于实体经济的观察，就我目前经验，今早我所有的美系客户都发出通知，请立即把所有库
存出清并且在最短时间内把未来订单都完工
主要是市场普遍预期关税议题在短期内仍将持续存在甚至加剧，许多美国客户为了降低未来
潜在的贸易成本与供应链中断风险，纷纷提前进行采购并拉高安全库存水位，在传统Q2淡季
将因为美系客户主动拉货的策略而出现营收大幅成长的机会，不少企业在产线排程满载的情
况下，预期第二季财报将交出亮眼成绩单。
But….值得注意的是，这波库存回补并非来自短期促销或价格优惠的刺激，而是基于中长期
风险管理与供应稳定性的考量，这也反映出实体经济中的一个核心现象 “当政策与贸易环境
充满不确定性时，企业会以实际行动强化库存策略来维护营运安全。” 所以表现搞清楚，营
收爆涨不是公司突然变强，不是市场需求突然大增，而是在透支未来需求，所以Q3之后营收
将会开始下滑，甚至影响Q4
有关于投资的建议
1. Q2营收暴涨是可以预料的事情，所以千万别看到营收暴涨就开始追高股票
2. 如果关税没减免的话，90天后才是可怕的开始，不需要去猜政策变化，因为我们也猜不到
，但请减少融资跟质押，去杠杆化是这90天必须执行的事项
3. 投资的公司必须持续关注他们的现金流，并且开始审视90天后10%关税的影响，毕竟现金
流才是所有公司的最后救命稻草