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非投等债商品 有魅力
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发布时间：
2025-04-09 02:27 经济日报
记者署名：
何佩儒／台北报导
原文内容：
川普关税大刀落下，台股本周一开盘几乎集体躺平，时隔一天，美股那斯达克发动反弹，
加上市场情绪经过一天沉淀，昨（8）日台股跌幅已有收敛，其中非投等债ETF因债息高、
存续期短及受利率影响低，成为盘面上逆势率先翻红的族群。
观察盘面上非投等债ETF，昨日纷纷翻上红盘。法人分析，非投等债族群得以成为率先展
开反弹的族群之一，应该是因股价走跌大幅推升殖利率与配息率，吸引市场资金开始进场
。
凯基美国非投等债（00945B）ETF研究团队表示，近日川普关税逆风影响，风险性资产明
显走跌，非投等债拥有高票息特性，利差快速扩大也创造资本利得空间，在高票息与高利
差两相加持下，非投等债的投资价值浮现，可望成为股市震荡时期的资金避风港。
尽管在市场情绪与避险需求带动下，10年期公债殖利率在上周五出现滑落，但周一在川普
发表谈话后又出现快速弹升，显见近期极易受市场风吹草动影响而出现剧烈波动，因此债
券ETF投资建议仍应回归票息收益，降低公债殖利率波动风险。
群益优选非投等债ETF经理人李忠泰指出，川普上任引发市场乱流四起，加上市场对降息
预期收敛，避险需求增温，资产品质佳，且能提供收益的债券ETF仍持续吸引诉求稳健配
置的资金流入，其中非投等债债息高、存续期间短、受利率影响程度低，吸引资进挹注，
今年来资金已净流入逾百亿美元，几乎快达去年总金额240亿美元的一半。
李忠泰表示，目前非投等债基本面强韧，长期获利能力提高，且净杠杆比率和利息保障倍
数等技术面因子支撑其后续整体表现，在预估首季整体财报持坚及景气仍具韧性情况下，
票息较高、存续期间较短、BB-B的非投等债后续仍正向看待。
心得/评论：
别说非投等债了
公债 投等债 也全掰
债能对冲股市风险
你信吗