原文标题：
“川泽破局影响不大”全球股市 聚焦加墨关税
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原文连结：
https://udn.com/news/story/6811/8579957
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发布时间：
2025-03-02 05:01
※请以原文网页/报纸之发布时间为准
记者署名：
陈俪方
※原文无记载者得留空
原文内容：
川普与泽伦斯基会谈、谈到大吵一架，恐让俄乌战争和局再掀波折，美股盘中一度翻黑，四
大指数终场却全面收涨，道琼更以上涨六百○一点作收；川泽会破局对于本周股市会带来影
响吗？分析师认为，川普的关税政策才是影响股市的重要因素，全球股市本周焦点仍将聚焦
加、墨两国的关税执行情况。
国泰证期顾问处协理蔡明翰指出，川普的关税政策，才是影响股市的重要因素，川普政府对
加拿大及墨西哥课征百分之二十五关税的缓冲期只到三月四日，美国如果真的对邻居下重手
，对其他国家就不可能客气，全球对于川普关税执行情况屏息以待。
保德信中小型股基金经理人杜欣霈提醒，川普关税议题持续干扰股市，包括美国计画再度祭
出对中国大陆半导体出口的限制，以及三月将对加拿大及墨西哥课征关税，各国摩擦再起，
再度成为市场的不确定因子，预期台股近期走势仍以大箱型区间为主；国际局势变化牵动投
资情绪，建议除了持续追踪开源模型对人工智能（ＡＩ）指标股的影响性之外，川普针对各
国课征关税的后续细节也须关注。
不过，市场原先预期俄乌谈和之后，有望带动灾后重建题材股，没想到川泽会破局，是否影
响相关族群？蔡明翰表示，川普与泽伦斯基吵归吵，俄乌战争还是有望停火，但就算停火，
对股市影响也有限，长达三年的战争中，美、日、台股纷创新高，没有因打仗就大跌，自然
也不会因为俄乌结束战争就大涨。
战后重建概念股集中在原物料股及航运股，主要是传产的钢铁、塑化、电线电缆、航运等类
股。
蔡明翰表示，原物料族群股价上涨有很多因素，俄乌停战的重建概念是排名最后的利多，而
最主要的上涨原因，还是因为过去两、三年股市创新高时，原物料股都没有像样的表现，加
上半导体等电子族群因为川普关税议题面临相当大的压力，股价转弱，使得资金往非电族群
流动，且因应川普对等关税开征在即，全球已然出现抢运潮，这些才是传产股价真正的利多
。
心得/评论：
对于金融市场真正在乎的是川普的关税政策
而非乌俄战争的谈判结果
广大投资者不要关注错重点了
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