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JQK2 2025-02-25 17:49:44辉达财报将揭晓 AI概念股再开趴？法人曝布局“三情境剧本”
辉达财报本周揭晓，可按优于预期、符合预期、低于预期三情境，拟定布局因应策略
2025.02.23 03:00 工商时报 杨净淳
辉达财报与展望将于本周揭晓，成为近期内影响台股盘面动向的最大因素。市场法人表示
，AI概念股仍为今年的主流族群，DeepSeek横空出世以来，AI族群被市场一分为二，一是
以训练端为主的AI服务器相关的老AI股，二为以应用端为主的边缘AI相关的新AI股，可按
“优于预期”、“符合预期”、“低于预期”三情境推演剧本，并拟具投资AI概念股的因
应策略。
综合统一投顾总经理廖婉婷、兆丰国际投顾副总经理黄国伟等专家看法，多认为辉达财报
会缴出佳绩。因美国四大CSP厂的资本支出持续创高，2025年资本支出合计上看3,250亿美
元，年增高达46.07％，加上市场先前已下修过出货预估，财报优于预期的机率仍较高。
从CSP财报与资本支出来推论，若优于市场预期的话，先前经历修正的AI服务器相关概念
股，表现有望出现较大反弹行情；若财报符合预期，需关注其对于展望的叙述重点，提及
的边缘AI（Edge AI）发展方向，有望可成为市场关注焦点，相关概念股有机会出现波段
行情。
廖婉婷表示，AI大致可分为训练用跟推理用的边缘AI，训练端尤其需要高阶的高度运算需
求，DeepSeek是以低成本的GPU打造而成，恐让AI发展从训练端往推理端倾斜，造成算力
需求减少，因此股价经过修正，不过，辉达执行长黄仁勋也在近日回应说，AI产业仍需要
运算能力，进行AI模型的后期训练，随着训练的方法持续增加，对辉达芯片所供应的运算
能力的需求也将成长。
国泰证券证期处协理蔡明翰则认为，由于GB200出货状况比先前预估的差，财报发布前不
要压太多资金在相关概念股上，若财报不如预期，原因为出货延期，反而提供了相关族群
的买点，因为CSP厂资本支出仍再创高，相关业绩贡献仅是延后而非需求消失。
https://www.ctee.com.tw/news/20250223700041-439901
边缘AI概念股：消费性IC、ASIC、AI PC、AI手机
财报好会反弹，财报差要看什么原因，如果是出货延期则可买进