本来也在写一篇有关杠杆指数化投资的文章，看完原PO的coast fire概念感觉收获很多，
我个人是信奉传统的FIRE运动，也就是4%法则，预计是累积净资产3000万台币就可以完全
退休离开职场，目前也是使用杠杆指数化投资(VOO、006208、正二)搭配少量个股(台积电
)以及10%的债券进行投资，下面分析一下:
1、个人背景
个人目前26岁，职业是公务人员，因此可以借到低利率的贷款，个人目前负债1100万，
包含信贷、理财型房贷、股票质押等完全投入市场，如果懒得看内文可以直接跳到结论。
2、杠杆:
杠杆很危险吗?看你使用的是什么杠杆，如果用的是券商融资、期货、选择权等杠杆，
属于容易断头的杠杆，或是利率太高的信贷(利息4%以上)，那当然很危险。以通膨率3%来
计算，只要能借到3%以下的贷款，那么相当于银行帮你吸收通膨的风险。我个人使用的是
低利率的信贷(2.25%)、理财型房贷和股票质押(维持率240%)，属于不会因为下跌而被迫
卖出的借贷方式，因此我觉得很安全。当然不排除会遇到2008年或是2022年的大幅度下跌
，但只要能够不要在大幅下跌时砍掉股票，依据指数化投资背后的理论，终究还是会爬回
原来的高点甚至再创新高，前提是要抱的住20年以上。
3、指数化投资
个人在接触指数化投资之前也是做主动投资，结果绩效虽然是正的但最后回测发现都跑
输大盘，看完许多书籍后才发现，原来每年只有10%的人打败大盘，股版的大神们或许有
办法每年稳定打败大盘，但我个人认清我没办法做到， 因此才开始使用指数化投资。跟
股版的大家一样，一开始也觉得这样资产的成长速度太慢，虽然长期来看每年报酬率有8%
，根据72法则，9年就可以翻倍，但对于当时本金很小的我来说，要放20年以上才有显著
的资产提升。后来慢慢发掘可以使用杠杆提高本金，加速指数化投资的进度，因此陆续借
贷投入市场，期间也遇到过2022年的股灾，虽然资产减损的速度也加快了，但是我还是坚
持相信指数化投资终究会再创新高，果然经过这几年，当时的高点在现在看来已经是低点
了。
4、杠杆指数化投资策略
这个策略核心观念就是在每个月能够持续还出贷款的情况下，借贷并ALL IN指数化投资
(市值型ETF) ，假设薪资为5万元，每月所有生活开销是3万元，那么可以负担的每月还款
是2万元，大约可以借到150万元本利摊还的信贷，那如果是可以只缴利息的股票质押或是
理财型房贷那可以借的金额又更高了。先以150万元的信贷(本利摊还7年期)为例，把借
来的这笔一次投入到市场，每年假设报酬率为8%，那么7年后会成长成257万元。对比每
月定期定额投资2万元，7年后投入本金为169万元，最终总资产仅为223万元。如果时间拉
长来看差距会更明显。借贷投入其实就相当于提前将7年后的本金投入市场，之后定期定
额还款，试算结果就发现，与其定期定额投资，不如借贷单笔投入市场，报酬更优。
5、正二不是更好吗?
个人也有投资正二，也是受惠大仁哥的书。但长期投资正二假设遇到空头市场，那么
资产减损的幅度会过高，不是每个人都有办法承受，且假设市场报酬率不到8%，那么可
能会落后两倍指数化投资，详细内容可以看大仁哥部落格的分析。个人配置正二主要是相
信台湾市场未来的报酬率会维持8%以上的水准，如果你无法承受这样的风险，那么杠
杆指数化投资也是很好的策略，就看你的信仰到什么程度。
。
6、借的到越多钱投入市场，就可以越早退休
最好的状况下，假设能借到3000万元，无限宽限期 每年利息3%，每年还款为90万元，假
设指数化投资报酬率为8%，那么每年扣掉利息后，资产还可以增值150万元，完全可以提
早退休当然这是属于最乐观的情况，正常人无法拥有这么好的借款条件，包含我也还没办
法，举这个例子是佐证这个策略的可行之处，现在有很多FIRE运动的试算网站，只要将每
月还款的金额算入每月的花费，再用杠杆后的资产计算复利，那么肯定能比没开杠杆前更
提早达成退休的目标。
7、现金部位问题
看了几篇的回文，发现很多人担心突然没工作或是出意外还不出贷款的问题。我认为解
法是将要防止意外预留的现金投入债券资产，将债券资产当成类现金，因为债券的波动比
较低而且经常跟股市呈现反向关系，如果遇到意外且刚好股市在低点，那么就可以处分债
券资产来度过危机，配置的比例就看个人需要多少紧急预备金做决定。
8、总结:
如果检视自己个人过去的绩效，没办法稳定每年打败大盘，而且自身职业条件能够
使用低利率且不会因为市场下跌而断头的杠杆，那么蛮推荐这个策略，另外个人有在经
营ig，主要是讲述这套策略的细节部分，有兴趣可以搜寻我的暱称就找的到了，欢迎讨
论。