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Kai877 (淡江吴签)
2025-01-28 17:47:15全球AI股遭重创…DeepSeek引恐慌 分析师：低接Nvidia、台积电良机
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2025-01-28 16:10 经济日报 编译简国帆／综合外电
中国大陆人工智能（AI）新创公司DeepSeek发表高性价比的AI模型后，重创全球AI芯片股，
辉达（Nvidia）股价暴跌16.9%，台积电ADR重挫13.3%，但分析师认为，这波卖压创造出逢
低买进辉达和台积电ADR等股票的良机。
基于微软和Google母公司字母（Alphabet）等大咖还在烧钱军备竞赛，不管是由美国、还是
中国大陆引领AI创新，驱动AI效能的硬件需求将维持居高不下，而且日渐成长，成本降低也
将让AI更获广泛使用，AI市场研究业者Reflexivity总裁塞特（Giuseppe Sette）说，“硬
体生产商将透过AI需求扩大，受惠于DeepSeek的创新”。
DeepSeek的产品引发市场忧心可能冲击辉达的定价权，也可能促使微软和字母等业者购买较
少芯片，但Alliance Bernstein分析师拉斯根（Stacy Rasgon）认为，DeepSeek的成本可能
随时间提高，因此对价格的忧虑太过头，而且“对寻找AI采用的人而言，作为半导体分析师
的我们坚信杰文斯悖论（Jevons paradox，例如效率增幅会创造出需求的净增幅）”。
因此，投资人应该寻找低接辉达的机会，即便全球芯片需求下滑，辉达仍将驱动AI创新，提
振销售与获利的速度依然快于一般公司，且辉达价位降低也是该股利多。辉达股价27日重挫
16.9%。
美股大多头、Fundstrat全球顾问公司研究主管Tom Lee指出，投资人对DeepSeek引发的忧虑
过度反应，“辉达股价跌幅是2020年3月以来最大，我们认为这最后将是投资人的重大机会
”，他目前仍认为辉达股价下滑是买点。
另一方面，台积电是全球晶圆代工龙头，包办多数的先进芯片代工产能，不管当前的AI芯片
需求会如何变动，未来几年的需求仍将快速成长，即便DeepSeek颠覆美国的AI领导地位，也
不影响台积电的技术领先地位，最终全球企业仍必须向台积电采购芯片。
Wedbush分析师布莱森（Matthew Bryson）说，这扩大了芯片客户的广度，而台积电不可或
缺。
此外，应用材料（Applied Materials）、科林研发（Lam Research）以及艾司摩尔（ASML
）等三大芯片制造商也值得买进，因为都是芯片制造产业的关键要角。其他值得投资的股票
，还包括半导体测试设备龙头爱得万测试（Advantest）、资料中心散热与店员设备供应商V
ertiv控股公司、电源管理设备制造商伊顿（Eaton），以及AI芯片联结零组件制造商安费诺
（Amphenol）。
心得：
大家不用过度恐慌担心辉达
昨天辉达暴跌是天上掉下来的礼物
今天开始重新起飞
而大家也不用担心台积电
作为晶圆代工的领导者
大家只会找台积电 安啦～