原文标题：华尔街：美债还没脱困 殖利率今年底前恐涨至5%
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发布时间：2025-01-07 10:21
记者署名：简国帆
原文内容：
美国长天期公债6日遭逢沉重卖压，殖利率冲上多个月来高点，华尔街预测可能还会攀得更
高，今年底前可能涨至5%整数关卡。
美国10年期公债殖利率6日盘中涨至4.639%的高点后，以4.616%作收，7日盘中续涨2个基点
至4.618%，30年期公债殖利率7日盘中也续扬2.4个基点，报4.835%。这两种殖利率过去一个
月来都累计上涨超过40个基点。
美国财政部7、8日准备标售价值390亿美元的10年期公债、及220亿美元的30年期公债，比预
测时间提前一天，因为美国债市9日将提前于当地时间下午2时（台湾时间10日凌晨3时）收
盘，以悼念日前辞世的美国前总统卡特。BMO美国利率策略部门主管林根说，本周前半主要
偏向供应增加，印证了当前的交易主轴。
不过，光是美国财政部标售公债时程改变，无法单独说明为何美债殖利率6日会大涨。这股
卖压反而主要源于美国总统大选后的基本面因素，尤其是美国候任总统川普关税政策的忧虑
升温。川普6日否认华邮指称他的幕僚可能考虑限缩关税的报导，引发通膨重燃疑虑。
除了关税，债市也担心川普的减税、与小费及社会福利金免税提案，会提高政府扩大举债的
可能性。联邦预算问责委员会（CRFB）估算，川普的政策提案将使美国债务未来十年增加7.
8兆美元。摩根大通（小摩）预期美国政不将在今年11月增加发行公债。
Academy证券公司总体策略部门主管契尔（Peter Tchir）提高他对10年期公债殖利率的近期
预测至4.75%，Bianco研究公司总裁毕安可（Jim Bianco）更预测今年的10年期公债殖利率
平均值为5.23%，背后假设为长期通膨率将升至3%，而且在今年底前达到这个殖利率目标的
前景，“没有人们所想的那么低”。
此外，摩根士丹利财富管理公司首席经济策略师詹特娜（Ellen Zentner）认为，联准会（F
ed）主席与同僚在去年12月的决策会议强烈暗示将“大力按下（降息）暂停键”，也就是今
年只可能会降息1码。
曾在欧巴马政府担任资深经济学家的哈佛大学教授佛曼（Jason Furman）也认为，若劳动市
场维持健全，Fed今年可能只会降息1码，因为通膨前景、以及利率是否正处于中性的甜蜜点
，仍有忧虑，若失业率开始攀升，Fed则将宽松货币政策。
心得/评论：
各位观众，大场面!
Fed 可能只会降息1码
降息循环要结束了!!
10年期美债将上看5.23%
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