原文标题：川普若祭60%关税 中国经济增长或降2个百分点
原文连结：https://www.epochtimes.com/b5/24/11/8/n14367379.htm
发布时间：更新 2024-11-09 5:13 AM 人气 2048
记者署名：大纪元记者张婷
原文内容：
随着川普（特朗普）本周在美国总统大选中胜选，他的经济政策和外交政策将给全球带来
什么影响再次引发关注。有经济专家预计，川普上任后，如果对中国产品实施他在竞选中
所说的60%的关税，那么中国经济增长预计会下降2个百分点。
因不满中共长期的不公平贸易行为，川普在第一个总统任期中，从2018年开始陆续对大约
3600多亿美元中国商品征收7.5%至25%的惩罚性关税。他在今年竞选总统期间，曾表示如
果当选，将把对华关税提高到60%，以缩小美中贸易逆差。
经济学家们对川普新关税怎么看
据彭博社报导，许多经济学家认为，更现实的情况是，川普在上任后最终将对华关税增加
10%至20%，因为美国在2018年至2020年的上一轮贸易战中将关税提高了约15%。
但如果川普真的选择60%的对华关税，渣打集团（Standard Chartered Plc）和麦格理集
团（Macquarie Group Ltd.）的经济学家预计，中国经济增长将遭受多达2个百分点的打
击。
渣打集团预计，60%的关税可能会使中国在接下来的一年对美国出货量减少高达70%。麦格
理预计，中国的总出口可能会下降大约8%。
彭博社经济学家认为，美国的进一步行动，尤其是大规模关税，将会给中国经济造成影响
，北京可能会觉得有必要做出回应。
根据麦格理的估计，如果关税涨到60%，北京可能需要3万亿元人民币（4200亿美元）的刺
激措施来抵消损失，另外还需要3万亿元人民币来扭转国内需求疲软的局面。
花旗集团表示，额外加征15%的关税可能会对中国经济增长造成0.5至1个百分点的拖累。
摩根士丹利经济学家估计，如果美国对中国产品征收50%的关税，可能造成的影响不到一
个百分点。
另据《华尔街日报》报导，麦格理首席中国经济学家胡伟俊（Larry Hu）表示，60%关税
的极端情况将在实际上终结中国目前严重依赖出口和制造业的增长模式。他说，在下一个
增长模式下，内需，尤其是消费，可能会再次成为主要驱动力。他表示，如果出现这种情
况，北京将别无选择，只能加大刺激力度，尤其是在房地产领域。
瑞银（UBS）经济学家估计，假设北京没有采取什么措施来抵消损害，60%的关税可能会在
生效后的12个月内，使中国经济增长率减少多达2.5个百分点。
五大原因 川普第二任期关税对中国经济影响更大
近几年来，中国经济增长引擎房地产行业陷入困境，家庭和企业变得越来越悲观，国内需
求自此开始下滑。从金融到科技等行业的裁员和减薪也给消费带来压力。
据路透社报导，川普在第二任期60%的对华关税将给中国经济增长带来重大风险。60%的税
率不仅远高于川普第一任期内的7.5%—25%的关税，而且中国经济现在也处于比川普第一
任期时更脆弱的境地。具体表现在以下五大方面：
房地产危机
2018年，房地产市场表现强劲，拉动了中国约四分之一的经济活动。这有助于中国消化美
国的关税冲击。但自2021年以来，中国房地产陷入危机，地方政府收入骤减。
住房供过于求意味着该行业可能再也无法再次成为中国经济增长的引擎。
债务问题
土地销售过去一直是地方政府的主要收入来源，与土地销售有关的收入通常占地方政府收
入的30%以上。在2019年至2021年期间，该份额约为40%。房地产行业的低迷使地方政府背
负了不可持续的债务。
虽然中共政府正在为地方政府提供财政帮助，以减轻其债务负担，但债务负担巨大，限制
了中共应对任何来自外部的冲击经济增长的能力。
根据国际货币基金组织的计算，到2023年底，中共政府部门的债务总额达到147万亿元人
民币（20.7万亿美元）。根据国际清算银行（Bank for International Settlements）的
数据，加上家庭和企业债务，这一数字将超过350万亿元人民币，约为经济规模的三倍。
国内需求疲软
目前，低工资和低退休金、青年失业率高以及薄弱的社会安全网，使中国家庭支出低于
GDP的40%，比全球平均低约20个百分点。 推动家庭支出，需要增加债务或彻底改革国民
所得的分配方式，这样才能以牺牲政府和企业的利益为代价，让家庭受益。
要实现这一目标，可以通过改变对公司和家庭的征税方式以及政府花钱的方式，提高退休
金、医疗和失业福利等。然而，到目前为止，中共当局已将重点放在依赖出口的制造业上
，如电动车、太阳能和电池领域。这带来了产能过剩问题，也促使美国、欧洲和土耳其等
国对中国廉价商品征收关税。这将影响到中国产品的出口。
通缩压力
房地产危机、债务负担和消费疲软都加剧了中国的通货紧缩压力。
由于房地产持续疲软，中共将资源从房地产市场转向制造业，而不是将资源用在刺激消费
上，这导致了中国的工业产能过剩。
2018年7月，川普第一轮关税生效时，中国生产者物价通胀率为4.6%。2024年9月，这一数
字为负值（-2.8%）。消费者物价通胀已从2.1%降至微不足道的0.4%。
如果对华关税减少外部需求，加剧工业产能过剩，损害消费、企业和成长的通货紧缩可能
会变得更加严重。
通缩损害了中国的消费、企业和经济增长。如果对华关税使中国的外部需求减少，加剧工
业产能过剩，中国的通缩问题可能会变得更加严重。
货币贬值空间有限
2019年末，人民币兑美元汇率较2018年初美国宣布对华关税时贬值约10%；人民币兑所有
货币的贸易加权汇率贬值4%。凯投宏观分析师表示，美国的限制措施使所有中国出口产品
的有效关税税率提高了2.4个百分点，这意味着人民币贬值还能够抵销美国关税的影响。
但这次不同，根据分析师的计算，人民币兑美元可能需要下跌18%，才能完全抵销美国60%
的关税。这意味着人民币兑美元将达到8.5元人民币兑1美元，这是自1990年代亚洲金融危
机以来从未见过的水平。由于担心资本外流，中共当局今年稍早试图阻止人民币贬值至
7.3以下。而做出全面调整似乎又不太可能。
心得/评论：
我看大纪元、新唐人、自由时报都对中国经济表达极度悲观的立场
自由时报甚至还说，中国许多失业的丈夫，白天会假装上班
然后到图书馆或是星巴克闲坐
就跟经济失落二十年的日本一样