个股认真文目前很稀少，进泰电子个案是属于标准借壳案，只
是主要公司控制权是透过转移控股公司来达成相对隐密，而整
理整个案件的时程也可以让各位理解整个发展过程，作为个案
学习，但部分推测部分不宜公开评论，就点出让各位观察，也
能作为之后的经验借镜。
启动阶段
2018/09/05本公司董事会选任新任董事长
2018/12/14公告本公司名称由“祥业科技股份有限公司”更名
为“进泰电子科技股份有限公司”
2018/12/24私募缴款 42,000,000元
2020/01/02本公司董事会通过总经理异动公告
2020/03/26私募缴款176,190,000元
2020/03/26私募缴款100,080,000元
并入阶段
2020/04/16公告本公司董事会决议通过投资“进泰电子科技
(越南)有限公司”
2020年07月营收开出4563万元，股价由私募时约37元涨到08月
营收开出时约7X元
2020/11/09公告本公司董事会通过 109年第三季合并财务报告
，盈余已转正2020年累计营收 3亿5118万元，股价已到 17X元
2021/02/18本公司董事会决议通过发行国内第三次有担保转换
公司债
2021/03/18本公司董事会决议通过对“进泰电子科技(越南)有
限公司”现金增资案
2021/07/29本公司董事会推选邢家蓁女士担任董事长
注意改选后代表不同法人
整合核心主体
2021/11/04本公司董事会决议通过透过 Advanced Sound Technologes, Inc.
间接投资大陆地区美金 880万元
此为转增资东莞进泰电子有限公司，这公告建议有要研究的板
友要去细看，这里面透露一个重要讯息，我就不公开点破。
巅峰与后续募资
2021年累计营收30.5亿元，股价也在12月迎来高点 270元。
2022年累计营收14.3亿元，股价年底收在80.1元。
2023/05/09本公司国内第四次无担保转换公司债收足债款
2023/08/04本公司112年度现金增资收足股款暨增资基准日
2023年累计营收12.3亿元，股价年底收在77.3元。
心得与小记
本案在整合过程中初期使用其他关系人贸易模式，外部人不易
理解整体产销研的成本，不易估计最终状况；外部人在评估借
壳案时另一大风险是不易初期知道整合时程与范围，在实际其
他个案也有取消或缩小整合标的的情形，这会让想搭便车发生
套牢状况；最后是当消息散播之前市场多半已有动静，等到证
实时最甜美的阶段已过，因此很考验决定的速度与品质，需要
日常的经验累积与风险控管能力。