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anti87 (天机老人)
2024-11-05 17:59:09原文标题：中国发10兆国债救经济？学者：车子坏了加满油也发动不了
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发布时间：2024年11月5日 周二 下午3:07
记者署名：程宽厚
原文内容：
媒体报导，为了提振经济，中国预计在未来几年发行10兆人民币的国债，用来解决地方政
府的隐性债务及房地产问题。不过，淡江大学产业经济学系与经济学系合聘教授蔡明芳认
为，中国目前低迷的经济，已经不是钱可以挽救解决的，而是根本的制度出了问题，就像
一部坏掉的车子，即使最后加满了油，引擎还是发动不了。
抢救低迷经济 中国计画发行10兆国债
为了抢救中国经济，中国政府日前推出一连串刺激措施，媒体甚至披露，北京政府可能在
4日至8日举行的全国人大常委会议中，批准未来几年发行10兆人民币(44.87兆台币)国债
，其中分3年发行6兆债券(约27兆台币)，用来解决地方政府的隐性债务及房地产问题。
笨蛋！问题在市场经济机制不见了
不过，这项政策立刻引发了外界的质疑。淡江大学产业经济学系与济学系合聘教授蔡明芳
就认为，目前中国低迷不振的经济，已经不是钱可以解决挽救的，而是根本的制度出了问
题。
蔡明芳说：‘我觉得这是中国现在真正的问题，那过去为什么他的引擎可以用 ，或你也
可以说他的引擎真的可以动的话，最重要原因是来自于他的市场经济，就是不要忘了，中
国为什么经济可以成长，是因为邓小平改革开放以后，引入了市场机制，但是现在这个市
场机制是真的不见了。’
中国经济如同汽车坏了 即使加满油还是动不了
蔡明芳并将中国经济比拟成一部汽车，强调先不说这10兆人民币是否能发挥刺激经济的预
期效果，但现在就是整部车子都坏了，因此就算是给了这10兆人民币，加满了油，引擎最
终还是发动不了。
他说：‘这个金额如果是油的话，如果是燃料的话，就把它丢进去，但重点是你引擎要会
动，我的车子如果坏掉了，我把油加满有用吗？我觉得是没有用，所谓的油加满没有用，
就是他引擎是什么？内需出口，如果他的引擎都没有办法动，你把油加满其实是没有用的
，因为引擎已经动不了了。’
10兆想救中国经济？学者叹只能塞牙塞
对于中国想利用这十兆人民币的国债抢救经济，蔡明芳一点也不看好。他说，面对中国地
方政府庞大的债务黑洞，这些钱恐怕也只能维持地方政府基本的行政运作，很难发挥其他
的效果。再者，中国这几年面临外国直接投资的金额大幅下滑，以及中国国内的资金不断
外移，在内忧外患的状况下，这10兆人民币恐怕真的只能塞牙缝。
他说：‘光是外人直接投资，就是外国汇进去中国的钱，就大幅在减少，那从中国移出来
的钱，也增加非常非常的多，就是中国自己的厂商，不是其他人，那更不考虑所谓地下汇
兑，这些我们看不到的，那光是这些东西，其实10兆，我觉得应该是不够的，讲它进去可
以带动经济这一块，10兆可能就是塞牙缝这样子。’
中国负债率超过100% 部分地方政府更达300%
事实上，要发行10兆国债抢救经济，中国其实也要面临相当风险。因为根据数据显示，中
国目前的债务规模已经达到130兆人民币，和2023年的中国国内生产总值(GDP)126人民币
相比，其负债率已经超过100%，远高于国际警戒线的60%。其中，如果仅以地方政府计算
，中国多数省分的负债率，甚至已超过国际警戒线300%，尤其以天津、重庆、贵州与甘肃
的债务负担最为沉重。
发债若未达预期目标 中国经济恐雪上加霜
面对如此的负债率，蔡明芳认为，一旦发债未能达到预期效果，中国未来的经济恐怕只会
雪上加霜。
他说：‘其实他(中国)过去推了这些一篮子的措施，其实就推非常非常多了，整个经济的
效果还是没有起来，一旦债务开始增加的时候，又没有办法让整个中国的经济好起来，那
对中国政府来讲，就会变得更麻烦了。’
面临国际供应链重组 中国成国内外厂商弃子
蔡明芳强调，中国现在缺的不是地方建设，缺的是有很多地方有建设，却都没有人进驻，
像是中国花了大钱盖的雄安新区，尽管新区有一条新的高铁，但直到目前为止，还是没有
太多的厂商想要进驻，完全是因为中国面临了国际供应链的重组，厂商根本不愿在中国投
资，而一旦没有厂商的投资，不仅不会有就业，就连税收都会减少，政府自然就须要举债
。然而，中国的经济问题，却绝非砸钱就能解决。
砸钱或能解决债务问题 但经济问题仍无解
蔡明芳最后以斯里兰卡为例，反问说“你把10兆丢在斯里兰卡，斯里兰卡的经济就会好起
来吗？”，中国当然也是一样，你或许可以解决它的债务问题，但却没有办法解决它的经
济问题。
心得/评论：
1.中国经济就像是一台车子坏了，加再多再好的油，依然不会跑
2.股市聋哥真是反指标，昨天看他在节目上，标题写着陆续减码鹿港股
今天鹿港股就大涨了