原文标题：投等债商品 法人按赞
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发布时间：2024-11-01 23:02
记者署名：高瑜君
原文内容：
美国总统大选进入倒数最后一周，选情变幻莫测升高市场忧心重演2016年股债走势，加上
市场反应美国经济强韧、限缩对下周召开的美国联准会会议再度降息的预期，导致近期美
国10年期公债殖利率连番走升突破4%，也连带使得债券价格跌多涨少。
法人表示，美国经济仍持续放缓，联准会可望延续既定降息步伐，建议可以先留意逢低布
局投资等级债ETF的机会。
中信优息投资级债经理人吕绍仪指出，今年以来随着美国经济放缓，市场早已预期联准会
将启动降息循环，而联准会也如预期于9月降息2码。
但因市场已经反映在价格（price in），联准会正式降息后，债市反而“利多出尽”，加
上美国经济远比预期强劲，市场对于联准会未来降息的速度与幅度将持续下修，也导致美
债殖利率一路走高，来到近几个月的高点。
凯基A级公司债经理人李畅分析指出，美国总统大选在即，债券市场开始反映美国政治及
财政方面的不确定性风险，10月以来10年期美债殖利率已经上升超过40个基点。
尽管经济数据减轻联准会对于就业市场的担忧，但，由于市场先前已经反映对美国联准会
降息的预期，因此，在降息实际启动之后，长天期美债反而出现获利了结卖压；而存续期
间较短，对利率敏感度相对较低，所以在公债殖利率反弹回升走势中受到的影响可以相对
较小。
预期短线上美债殖利率将受大选变量影响而波动，建议债券ETF的投资可以布局“中天期+
中段信评”的优质A级公司债。
一来中天期有助于降低利率风险，二来透过聚焦中段信评的投资等级债，又能够以适度的
信用风险来换取利差优势，兼顾追求相对较高的票息，以新中间路线来创造债券ETF的收
益最适化。
心得/评论：
非农就业数据开 1.2 万人之后
市场解读是受飓风跟罢工影响，美国经济仍然强劲
投等债经理人 00948B, 00950B 已出来喊话
大家不要再买美债啦! 投等债才是最新的送命题
6% 债息难道不香吗? 跌到 7% 更香! 难不成还能 8%?
现在 ALL IN 领一辈子利息躺平退休
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