郭董，请先清偿您在台湾的负债吧！~ 从长期现金流量与财务结构看鸿海（2317)是否为
长期投资者的理想投资标的？
2014/11/17
自1995年至2013年共计19年，鸿海来自营运活动现金流量占税后纯益比率为54.5%，扣除
资本支出(含海外投资的资金流出)后的自由现金流量占税后净利比率竟然转为负数-0.88%
。
此显示过去19年之间，该公司在台湾的母公司几乎并未创造任何净现金流入，因此，为应
付该公司保持一定比例的现金配息，只好向外进行举债或融资，1995年母公司负债比率为
42.48%，至2013年底之负债比率提高至61.84%，负债总额从40.28亿，扩大至1.238兆(含
应付帐款及银行融资及公司债等等)，几乎已成为台湾民营企业负债总额最高的公司。
纯站在台湾母公司的外部股东评价观点，以长期自由现金流量贴现模型观点，若此种状态
在未来仍无法明显改善，则该公司的企业价值将是相当低的。
中间略
结论：
1.台湾股票投资人在台湾买鸿海的股票是以新台币计价，领的现金股利也是新台币，若是
该公司在海外的投资收益无法等比例回流台湾，则台湾投资人将很难在该公司得到合理的
现金股利投资回报率。
2.统计该公司自2006年至2013年的子母公司合并现金流量统计表显示，自由现金流量占税
后净利比率亦仅43%。
3.无论就长期自由现金流量或是财务结构趋势观点而言，该公司对长期投资人而言，都不
是理想的投资标的。
4.郭董是否想从台湾撤资，我无权置喙，但我多少有少少的存款存在台湾的金融体系，有
个小小请求，请先清偿您在台湾的负债吧！
劣爆大师+精涸国师
长期嘲笑鸿海毛三到四
而且没有长期投资价值
反观土伯 没在信那些喇叭嘴半斗
坚持斗争到底
如同查理芒格坚持做多阿里巴巴
去世后股价已涨一倍
股版唱空陆股id 如
22 5566 001
尾巴都夹着不敢面对
阿土伯还乐于回馈社会
这才是吾辈典范