原文标题：罕见！大摩降评报告出炉前两天狂卖SK海力士 韩监管机关正审查可疑交易
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发布时间：2024-09-24 11:33
记者署名：钜亨网编译 陈韦廷
原文内容：
摩根士丹利 (下称大摩)(MS-US)上周四 (19 日) 出具研究报告将韩国内存芯片巨头 SK
海力士股票评等下调，造成后者股价当天一度暴跌逾 11%，终场仍收跌 6.1%，此事引发
韩国监管部门的审核，因韩媒援引业内消息人士报导，大摩在发布报告前曾大举抛售 SK
海力士股票。
大摩上周多份报告引发芯片产业关注，并示警称内存芯片业“寒冬将至”，高频宽记忆
体 (HBM) 供应过剩的困境可能即将上演。9 月 15 日，大摩下调 SK 海力士股票评等至
“减持”，目标价也从 26 万韩元直大砍逾半至 12 万韩元。
但根据韩媒报导，大摩在报告发布前两天的 9 月 13 日针对 SK 海力士股票丢出约 101
万股的卖单，规模比前一天增加约三倍且远高于当天第二大卖家摩根大通的 50 万股，市
场人士称一家券商单日抛售超过 100 万股，实属罕见。
大摩的抛售行为引起韩国监管部门注意，韩国金融监督院 (FSS) 正打算调查大摩对 SK
海力士的股票交易是否存在不公平行为，还将调查是否违反与此案相关的资本市场法律规
定的义务。
韩国《资本市场法》禁止从研究报告完成之日起至向投资者公开发布后 24 小时的区间内
，买卖报告中提及证券来获取私人收益。
韩国证交所已开始审查与交易相关的帐户，若审查发现任何可疑交易，FSS 院将启动后续
调查。
但报导指出，FSS 在此次事件采取较慎重态度。虽然此次大额抛售订单是透过大摩自己的
经纪公司执行，但这一事实并不自动显示存在不公平交易，因此 FSS 将首先集中查明参
与交易的各方。
韩国业内人士说：“对外国券商来说，与研究报告相关的合规性是最重要的，因此不太可
能故意从事非法活动，这可能是一种文化差异，因为外国公司往往比国内公司更果断地发
布‘卖出’报告。”
心得/评论：
狂卖然后发报告被查水表XD，不过如果系统没自动跳异常感觉也不好抓
这次行动大概比较像是宣示意味让外资别随便乱搞吗?
依法规来看就算要卖也要提前一点卖，离报告时间点太近有些太敏感惹