※ 引述《afflic (afflic)》之铭言：
: 美股收盘了
: 四大指数收盘全部下跌
: 有趣的是TLT也下跌，十年债殖利率上涨
: 问题来了
: 如果市场觉得经济衰退
: 那未来应该有更大的降息空间，债券应该上涨啊
: 如果市场觉得软着陆
: 那代表经济没那么差，股票应该上涨啊
: 结果今天收盘，股债双杀
: 大家觉得到底是经济衰退派押对了，还是软着陆派压对了?
: 这两派总不可能同时成立吧??
降二码而20年债殖利率上升
反映的是市场认为严重衰退机率增加
20年债有所谓的期限溢价，也就是风险补偿
主要来自三个层面：
1. 利率及通膨风险
2. 信用风险
3. 市场供需
本来应该随着一起降的殖利率，现在反而增加
表示市场开始提高持有长债的信用 - 也就是违约风险，要有更高的报酬才愿意持有长债
这在2008年次贷风暴的降息过程中也曾经发生过
但并不代表这次严重衰退一定会发生
只是在债市专业机构经济专家的经济模型里，严重衰退机率增加了