专家揭“台新金特别股”内幕！ 新光林伯翰：向股东借300亿合并
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ETtoday新闻云 记者叶国吏 2024-09-12 06:27
台新金11日公布提高提高换股比例，以1股新光金换0.672股再加0.175股辛种特别股，换
算新光金换股价拉升至14.18元。对此吴东进派的独董许永明、林伯翰反对加入特别股，
直言“某种程度只是拿回将来本来就会拿回来的钱。”特别股加入换股架构，有经验的法
界人士特别点出股东必须注意的事情。
许永明指出本次换股内容包含特别股，但特别股对合并后新公司的原先新光金的股东而言
：“某种程度只是拿回将来本来就会拿回来的钱，与现金不同。”因此他持反对意见。
另外新光金大股东林伯翰同样反对，林伯翰表示发特别股等于向新光金原股东借钱300亿
元来合并“3年后才还”。有并购经验的法界人士就提醒，台新金所提的“辛种特别股”
是没有转换权，就算3年到期后也不能转为台新金普通股。
领到特别股的投资人，就必须当“类定存族”，这次“辛种特别股”年息1.665%，3年期
满之后由台新金收回。不过收回的权利是在发行者一方，发行者若不收回，那持有特别股
的股东就会一直持有。
特别股从某种方面来看就是“债”的性质，因此手持台新金特别股的股东，等于持有台新
金发行的债券。中信金对新光金的公开收购每股出价4.09元，台新金以1.665%的特别股方
式来配给新光金股东3年年息，股东最后会选择哪一边？引人关注。
写成“特别股” 读成“公司债”
没有投票权 没有转换权 时间到不一定收回
只有保证前3年年利率1.665%
所以就是 马上拿现金4.09元 vs 分3年拿0.4995元