其实DRAM这个题材在HBM刚出来MU/SK还在喷的时候就一堆人想到了，要知道年初市场氛围可
是金发女孩经济，谁会晓得通膨下不来让降息时间延后
本来市场给予的股价期望是有望复苏，结果后来就出现7月的衰退论，消费性直接跌成屎，
一堆C端客户为主的个股全部回到22年起涨点
目前即便没衰退也确定经济疲软，消费性电子狗都不要，这连带影响DRAM产业复苏跟现货涨
价放缓，原本看的故事又要延后，定锚从一开始就讲24、25年利基型会有空窗期，这点也没
说错，只是需求端没跟上，存货很难看
再谈中国长鑫存储可能会排挤供给面，这是确实一个大利空，虽然没有公开上市不知道细节
，但之前有在传他们在研发HBM，再加上美国制裁，长期不知道，但短期内应该也不至于把
利基型杀成血海，毕竟HBM良率低资源都耗在上面，而且中国不可能会放弃研发前端技术，
这给中低端一些喘息空间，何况长鑫还有一个移动端的LPDDR要生产，跟DRAM也是不同赛道
如果拿手机类比就是不可能人人都拿高端手机，中阶手机还是有很大市场，更何况目前也不
是所有中小企业都需要HBM
再看一下8/21兆易创新的半年报：
存储方面：1）DRAM 方面，2024 年上半年供需格局改善推动利基型产品价格上扬。从供给
侧来看，海外原厂逐渐增加对 HBM、DDR5 等高端产品的投入，相应在 DDR4、DDR3 等品类
供
应减少，利基型 DRAM 整体呈现供给收缩的局面；需求侧，主要是消费电子等领域有所回暖
。
其实也对得上，现在不确定的是究竟是DRAM先复苏变成卖方市场，还是中国供给先抢市占，
这就造成不确定性上升，又是总经又是中国，股价就变成现在这样，市场还有更具确定性更
有fu糗的东西，我为什么要看你，直接变成人人喊打
如果以事后论来看，当初联准会降息延后，以及3/29长鑫存储融资时就该有部位调节了，以
现在股价44.3前低是20年新冠的44，将来还有换机潮跟终端AI导入这个潜在利多，我还是觉
得短期已经烂到底了，但底确切在哪还不知道，可能要看25年消费性整体情况会比较明朗，
但股价都提前反应
至于DDR5的部分，即便知道有竞争你还是要想办法跟进啊，不然以后AI重构终端，DDR3迟早
要被淘汰，现在牙科就卡在一个不上不下的位置，上有原厂三巨头在生产HBM、DDR5，后有
中国在追，也赚不到DDR3这种钱，财报反映出来就那鸟样，但要拿内存类比面板我觉得还
是不太一样，毕竟未来AI要大量存储需求就在那，有可能是整个市场饼变大，都是走一步看
一步
看涨说涨看跌说跌真的大可不必，这就标准散户，我成本价68但我也不觉得定锚说的有错，
每个月500块杠杆别人的研究我还是觉得挺值得的，至少多方验证可以省下很多时间，哪有
付钱买报告就要人家为你自己操作负责的道理