Fed传声筒：9月降息大势已定 降息幅度成焦点
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钜亨网编译段智恒 2024-08-15 02:30
有“联准会传声筒”之称的《华尔街日报》(WSJ)记者 Nick Timiraos 周三 (14 日) 撰
文表示，7 月消费者物价指数 (CPI) 报告已经替 Fed 下个月降息铺平道路，而且也在一
定程度上减少对首次降息的异议，预料 Fed 会聚焦讨论降息 1 码 (25 个基点) 还是两
码(50 个基点)。
Timiraos 表示，之所以降息规模可能成为讨论焦点，是因为美国就业市场最近显示出潜
在的疲软迹象，但周三公布的通膨数据并没有解决这一争论。他表示，这场辩论可能将由
就业市场报告来决定，包括每周的失业金申请人数和即将在 9 月 6 日出炉的 8 月非农
就业报告。倘若要降息 2 码，就要看就业市场是否出现不好的情况。
文章提到，尽管 CPI 报告温和，但 7 月住房成本的稳步上升可能会削弱对这份报告的乐
观情绪。不过，Fed 官员先前已经表示，他们准备在 9 月开始降息，部分原因是 5 月
和 6 月的通膨数据也温和得多。
Fed 青睐的通膨指标－个人消费支出 (PCE) 物价指数 7 月的数据将在本月稍晚公布。此
外，Fed 官员在 9 月 17 日至 18 日的会议之前，还有 8 月的 CPI 报告可供参考。
Timiraos 认为降息几乎不可避免，届时会议的焦点将转向降息决定是否一致，以及决策
者预料将多大幅度降息。而且在 9 月会议上，Fed 官员还会提交新的经济和利率预测，
这也显示他们预料在今年 11 月和 12 月的最后两次会议上会进行多少次降息，温和的通
膨数据可能使得今年 3 次降息的基本情况变得更为可能。
他还说，就在 Fed 在 7 月会议前夕，7 月的 CPI 报告看起来可能是 9 月降息前的最后
一个障碍。但自那以后，意外疲软的就业市场数据表明，即使 CPI 报告表现坚挺，降息
依然是高机率事件。
在 7 月会议结束后，Fed 主席鲍尔曾表示，Fed 官员不会仅依赖单一数据点，而是在决
定 9 月是否降息时考虑经济数据的“整体性”。就在会议结束两天后，美国劳工部报告
称，7 月的招聘放缓，失业率上升至 4.3%。
Timiraos 认为，其结果是随着招聘疲软风险的上升，即便没有早些时候 Fed 官员在就业
成长强劲时所期待的令人信服的温和通膨数据，9 月降息的理由也变得更为充分。
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