原文标题：小摩：联准会降息“不急” 美股仍有大跌风险
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发布时间：2024/08/09 11:00
记者署名：林浥桦
原文内容：
小摩策略师警告，如果Fed在放松货币政策方面没有表现出“急迫性”，美股将面临更严
重的下跌风险。（路透）
摩根大通（JPMorgan，小摩）策略师拉克斯－布加斯（Dubravko Lakos-Bujas）在报告中
表示，最近的股市暴跌冲走了一些泡沫，但如果经济成长持续减速，而且联准会（Fed）
在放松货币政策方面没有表现出“急迫性”，美国股市将面临更严重的下跌风险。
《彭博》报导，拉克斯－布加斯指出，股市不再是单向上涨交易，而是日益成为成长下跌
风险、联准会时机、交易拥挤、价值过高以及选举和地缘政治不确定性上升的双边辩论。
最近市场走低主要是由于担心成长疲软和经济紧缩的可能，造成的重新定价。
小摩经济学家周三（7日）将美国在年底前衰退的可能性，从上（7）月初的25％上调至35
％。小摩内部观点认为，Fed将在9月和11月的会议上降息2码（0.5个百分点），然后在之
后的会议上降1码（0.25个百分点），直到央行对经济步入正轨充满信心。
美股周四出现反弹，主要因为美国最新劳动力市场数据，缓解了上周公布的疲软7月就业
数据对美国经济进一步放缓的担忧。标普500指数周一（5日）创下近两年来最大单日跌幅
，重挫3％，周四则收涨2.3％。尽管如此，华尔街人士仍对周一股市的惨况是否是最严重
的抛售，或是还会有更多调整感到不安。
拉克斯－布加斯表示，周一的动荡是“波动性末日（Volmageddon）”重演，由于大量的
抛售，被称做“恐慌指数”的芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）飙升至2020年以来未
见的水准，类似于2018年和2015年突然爆发的闪电崩盘。另外，科技巨头和AI宠儿的交易
减弱、8月和9月股市淡季来临，以及美国大选的不确定性也是近期股市陷困境的因素。
心得/评论：
小摩分析懒人包：
1.Fed不紧急降息，美股可能会更严重下跌
2.成长疲软，经济紧缩重新定价
3.科技巨头和AI交易减弱
4.8~9月是美股淡季
5.美国大选不确定性
投资人要多注意风险
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