Meta 财报亮眼 大小摩看服务器、云端半导体五台厂有望受惠
https://reurl.cc/advNv7
2024/08/02 20:50:35
经济日报 记者崔馨方
脸书与Instagram母公司Meta公布上季营收后优于市场预期，主因AI帮助广告业务继续成长
，激励近期股价劲扬。摩根士丹利证券（大摩）、摩根大通（小摩）透过Meta财报看服务器
、云端半导体产业，台系供应链包括信骅（5274）、广达（2382）、纬颖（6669）等后市有
望受惠。
Meta上月31日公布第2季营收后优于市场预期，第2季营收比去年成长22%，达390亿美元，且
预估本季营收乐观。小摩分析师洪一轩在最新释出的“服务器产业”报告中指出，Meta上调
2024年资本支出，调整为370-400亿美元，相比之前的350-400亿美元，中间值年增长38%；
在广告客户支出回升下，对于一般服务器供应链利多兆头。
2024年下半年资本支出也将大幅增加（半年增率达64%、年增68%），同步支撑广达在2024年
下半年实现显著人工智能相关收入增长。此外，Meta明年可能会采购约10,000个NVL36 GB20
0和约10,000个HGX Blackwell，显示未来硬件支出也将显著增加。
2025年资本支出展望乐观，人工智能投资加速和通用服务器支出呈现健康增长，对人工智能
和非人工智能服务器供应链皆是利多消息。在台系供应链主要受益者，包括广达、纬颖、英
业达（2356）和信骅皆有可能受惠。
他补充，Meta生成式人工智能仍处于早期阶段，预计将凭借强大的产品组合，如Meta AI助
手、AI Studio、大型语言模型LLaMA，以及在元宇宙中的潜在应用场景，长线潜力可期。
随着云端服务业者（CSP）云端资本支出的增加，洪一轩预计下游ODM厂商中，在未来几个月
将具有可观的AI收入增长，预计AI族群将从最近的技术调整中反弹。相比之下，AI服务器品
牌之间竞争加剧，广达、鸿海（2317）和纬颖有望从AI服务器中受益。
展望后市，在云端半导体产业方面，大摩科技产业分析师颜志天表示，虽然Meta并不是2025
年GB200的最大买家，但其乐观的展望预示资本支出上升，台系供应链最看好信骅，因此投
资评等给予“买进”。
心得：
Meta公布上季营收，优于市场预期
大小摩点名五台厂受惠
信骅，广达，纬颖，英业达，鸿海。赞赞！