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还来得及！10年期美债殖利率跌破4% 专家：赶搭美债获利列车“赚价差”
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https://udn.com/news/story/6811/8134638
发布时间：
2024-08-01 22:18
记者署名：
汤淑君
原文内容：
美国基准的10年期美债殖利率1日跌破4%，触及3.997%，是2月2日来最低水准。同时，2年
期美债殖利率滑落至4.23%。债券价格与殖利率走向相反。
早在美国联准会（Fed）主席鲍尔31日释出9月可能降息的讯息之前，华尔街就几乎100%笃
定认为9月调降利率已成定局，也因此美债价格近来大涨，走向相反的殖利率则大幅滑落
。
美债多头走势看来已经启动了，2年期美债殖利率31日摔至4.36%，是2月初来最低。而
iShares 10-20年期美国公债ETF 7月涨幅将近4.5%。
所以，美债获利列车已经启动了，投资人现在加入还来得及吗？
道琼社报导，BondBloxx投资策略师毕安可接受巴隆周刊（Barron's）访问时表示，现在
可注意短、中期美国公债。她指出，目前1个月、3个月和6个月期美国国库券仍提供5%以
上的殖利率，相当诱人；胆子大一点的投资人，也可考虑中期公债（通常指2年期至10年
期公债），有机会在殖利率下滑时“赚一些价差”。
毕安可认为，公司债提供比公债更佳的获利机会。她解释，美国经济可望维持强健，足以
支撑成长并压低债务违约率。她说，投资级公司债（BBB以上）和信评较高的“垃圾债”
（例如BB级），都很吸引人。
她举BondBloxx BB级美元高收益公司债ETF为例，目前提供大约6.3%的殖利率。该基金持
有最多的债券，包括户外广告公司CCO控股、皇家加勤比海邮轮、卫星广播公司Sirius XM
等公司发行的债券。
美国Amundi投资长皮伦迪尼认为，由房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）发
行的机构担保房贷证券，看来也不错。他预期，随着美国利率“缓缓降下来”，这些债券
价格看涨，而且是相对安全的投资标的，近似美国公债。
不论是先锋抵押担保证券ETF，还是iShares MBS ETF，目前殖利率都逼近4%，而且7月初
以来价格都大涨将近3%。
Janney Montgomery Scott首席固定收益策略师雷巴斯也爱抵押担保证券（MBS），因为投
资风险与美国公债相近，虽然也许不是“免费午餐”，但至少是“便宜甜点”，可赋予投
资人“更多收益，还能赚一些价差”。
如果美国经济减缓程度比预期严重，债券也比股票更能挺过危机。雷巴斯预期，如果美国
经济加速降温，10年期美债殖利率可能下探3.1%至3.5%区间；但万一衰退风险升高，对股
票投资人并非好消息。
心得/评论：
难怪美债正2大涨，
一堆人借钱大买债券ETF，
就是要赚降息财，
现在ISM开出来不如预期，
9月降息稳，
供给买债的人，
赚翻了。
就怕法人和散户都卖股换债，
这样台股不崩盘也难。