联电营收报佳音 美台股价同涨 法人最新报告喊“买”
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2024.08.01 10:58 工商时报 李正杰
“晶圆二哥”联电（2303）第二季税后纯益137.9亿元，较上季成长31.88％，毛利率达到35
.2％，表现优于市场预期，昨（31）日美股联电ADR攀升0.94美元，涨幅12.65％，以8.37美
元作收，台股今（1）日开盘联电上涨逾6％，至11:00成交量已逾10万张，法人最新报告指
出，终端库存调整接近尾声，2Q24毛利率优于预期，因此给予联电“买进”的评等，目标价
64元。
联电第二季营收567.99亿元，季增4％，年增0.9％，单季毛利率35.2％，季增4.3个百分点
，年减0.8个百分点，第二季税后纯益137.86亿元，较上季大幅成长31.88％，但仍较去年同
期减少11.9％，第二季每股税后纯益1.11元。
联电上半年营收1,114.31亿元，年增0.8％，毛利率33.1％，年减2.6个百分点，税后纯益24
2.42亿元，仍较去年同期减少23.8％，每股税后纯益1.95元。
群益投顾表示，3Q24终端市场需求将会成长，因为消费、通信和电脑领域的库存水准更健康
，通信和电脑需求将带动晶圆厂的利用率提高，22/28nm为主要的成长动能，汽车库存消化
速度较预期慢，需求仍然低迷，可能库存调整至2024年底。
整体而言，尚未见强劲复苏力道，因为客户在管理库存水平上仍然谨慎。不过2H24的晶圆出
货量将较1H24有所增加，2025年可望恢复到的正常需求水平，预估3Q24 联电晶圆出货量QoQ
+4~6％，产能利用率70％。整体产品ASP in USD QoQ+0％，预估3Q24整体毛利率将和2Q24相
近，约35％左右。预估联电3Q24税后EPS1.19元。
心得：
联电昨天公布财报
毛利率优于市场预期
法人表示Q3终端市场需求会成长
给予目标价64元 评等“买进”