这题本质就是open question
再争论都不会有结论 过去百年来是如此
但未来就很难说 等一下会说
https://www.youtube.com/watch?v=RhCXrempGys
Youtuber美投君
特别去找技术分析的论文 正反方都有
当然 既然是论文 肯定要有理论基础
正方的理论基础是
线图就是买卖双方心里博弈 因为人性有可预测性
故可利用技术分析 来预测股价
反方就不用我提了 技术分析 本来就不容见于学术殿堂
最典型的理论是随机漫步理论
但正反双方 诸多研究
都有个共通点
越是容易错误定价 技术分析就越有效
所以 回测的市场 如果越成熟 效果越差
反之 越不成熟 效果越好
以道琼指数为例 论文指出
上世纪1980年代以前 技术分析有一定的效用
1980年之后 就越来越不管用
可能原因就是成熟度 以及电脑技术的差别
而即便是成熟市场 熊市会较为管用 因为股价受情绪影响
更容易错误定价
如果这是真的 那市场越来越成熟
意味着错误定价的机会 越来越少
能使用技术分析赚钱的人 越来越少(但不会消失)
这种情况之下 这个多年来的open question
可能就会逐渐有共识 因为大多数人 都无法用技术分析赚到钱
说到此 也许有人会有疑问
既然技术分析 在容易错误定价的标的or市场
比较有效 那就是容易在冷门股 妖股发威
但这种股本小的 线都是主力在画的 技术分析根本没意义
岂非矛盾??
为了解答这个疑问 我认为要对于
"技术分析有效"
下一个明确的定义
并不是说 喔 你花两星期 看了2本书
背了几个口诀 朗朗上口 三阳开泰 四面楚歌
就可以见神杀神 见佛杀佛
所谓的有效 指的是说 专精技术分析的人
可以跟不懂技术分析的人 在绩效上 有着极大差距
所以定义下好了 再来解释
技术分析 在冷门股or妖股的威力
技术分析专家 当然知道 线都是主力画的
所以会先去揣摩 主力的想法
别忘了 技术分析 本质是市场心理博弈
换言之 分析线图时 会引用霍华马克斯所说的“第二层思考”
绝不是书本理论照本宣科
同样线图 他跟一般散户 会有不同解读
那当然最后绩效上 容易有极大差距
所以同理
既然技术分析 在不容易错误定价的标的 容易呈现无效
意思就是 专精技术分析的人 跟 不懂技术分析的人
绩效上 不会有极大的差距
我们看这几年的台积电 已经是一档 全世界都在关注的公司
以今年为例 专精技术分析的人 绩效上
有辗压那些定期定额的吗? 搞不好连正二都输
所以结论就是
如果以上推论 都会成真
1. 未来要靠技术分析 绩效辗压其他人的门槛越来越高
对于权值股 人家躺着定期定额 绩效也不会输多少
2. 但技术分析不会消失 因为市场博弈心理永远存在
即便AI发达也一样 但很可能会赚钱的技术分析
已有别于传统那套 因为如第一点所述 门槛变高