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美通膨降温 降息时机成熟 6月 CPI 疫情以来首见下降
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发布时间：
2024-07-12 00:39
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经济日报 编译任中原／综合外电
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美国劳工部11日公布，6月整体消费者物价指数（CPI）比5月下降0.1%，低于市场预估的上
升0.1%，也比5月时的0%更弱，主因汽油价格下跌；比去年同期上升3%，年增率写一年来最
小，且低于3.1%的预期，以及5月时3.3%的升幅。
美国6月CPI出现2020年疫情爆发以来首次下降，其他各项CPI数据升幅也明显下降，显示通
膨压力迅速减弱，缩短了联准会（Fed）抗通膨的最后一哩路，降息时机更加成熟。
剔除食品和能源价格的核心CPI，6月仅比5月增0.065%，低于预估及5月时的0.2%升幅；比去
年同期上升3.3%，低于预期及5月时的3.4%升幅，也是三年多来最低升幅。
实质平均时薪年升0.8%，高于5月时的0.7%升幅（修正数）；实质平均周薪年升0.6%，高于5
月时的0.5%升幅。
经济学者指出，6月CPI数据已是连续第二个月低于预估，进一步证明美国通膨已重新回到下
降轨道，令Fed官员对通膨降温更有信心，加上6月就业报告显示整体经济活动明显减缓，使
Fed仍将维持在今年稍晚时降息的既定路径。
CPI公布后，市场交易商仍预期Fed将于9月开始降息，根据LSEG的资料，9月降息机率从数据
公布前的72%急速提高至96%，12月时再降1码的机率也增加，比Fed自己预测的降息幅度还多
出1码。
观察家强调，经济成长减弱的信号愈来愈明显，包括家庭消费、营建支出及服务业景气都低
于预估，第2季预估经济年增率已由5月时的4%以上剧降为1.6%，失业率也连续第三个月上升
；虽然还不至于担忧经济会陷入衰退，但已经足以令Fed官员改变态度；虽然通膨尚未降到2
%目标，但已有更多官员提到经济持续减缓的风险。
美国10年期公债殖利率大幅下降10基点，报4.18%，是3月下旬以来低点；DXY美元指数一度
大跌0.9%，至104.1。日圆兑美元急速拉升，一度升值2.6%，报157.44日圆兑1美元，一口气
升了逾4日圆。
另外，同日公布的最新一周（7月6日止）首次申领失业给付人数为22.2万人，低于预估的23
.5万人，及前周的23.9万人；在6月29日止的一周内连续申领给付人数为185.2万人，低于预
估的186万人，以及之前一周的185.6万人。
心得/评论：
观察家强调，经济成长减弱的信号愈来愈明显
通膨居高不下 经济很好 所以不降息 股市涨
通膨终于落下 经济不好 所以该降息 股市跌
都给你说就好