标的：
Nasdaq Gogoro
$GGR
分类: 空
分析/正文：
1. 商业模式无法复制至国外且无法延续
完全倚赖台湾政府补贴
2. 海外市场电动车定价机制&换电站建置根本是场灾难
3. 台湾市场消费者对狗肉丧失信心
4. 现金明显不足 财务警讯
野鸡研究报告https://reurl.cc/kObRV9
中文机翻：
以下是该文件的繁体中文翻译（不包括免责声明部分）：
BBT研究报告#1
2024年6月20日
做空：Gogoro Inc. (GGR)
1. 不可转移且不可持续的商业模式
来自台湾政府的补贴是推动Gogoro在台湾成功的唯一原因
Gogoro在台湾的成功主要基于台湾政府提供的数十亿元补贴和政策支持。这包括对Gogoro电动机车硬件销售的补贴（每台最高25,000新台币，视居住地而定）和建设基础设施充电站的补贴（每个充电站200,000新台币）。我们不认为Gogoro试图扩展的任何国家会给予外国能源公司如此高水平的支持。
2. Gogoro在全球扩张中的定价策略和基础设施混乱
在检查菲律宾马尼拉市的Gogoro商店后，我们对电动机车的定价和充电站的有限可用性感到惊讶，而充电站对Gogoro的网络服务至关重要。
关于定价，Gogoro在菲律宾市场推出了五个版本的电动机车，价格夸张。最便宜的型号Gogoro 2 Premium的价格为255,000菲律宾比索（约140,000新台币），而在台湾的补贴前价格仅为86,800新台币。考虑到这两个国家的可支配收入差异，以及菲律宾的汽油动力机车比台湾便宜得多的事实，这是不现实的。
根据官方网站，目前大马尼拉地区只有16个充电站（其中5个站于2023年12月建成），相比之下，台北都会区有568个站，密度为每0.25平方公里一个站。菲律宾的密度仅为每0.02平方公里一个站，这使我们相信Gogoro的全球扩张是不现实的。Gogoro提到他们在欧洲和东南亚的发达国家和发展中国家的全球扩张，但这些国家都没有广泛采用Gogoro的电动机车或充电系统。
3. 由于客户对电池问题不满，台湾市场销售预测疲软
自2023年12月以来，许多Gogoro机车的客户在骑行时遇到了"大规模且重复"的断电问题，这是由公司承认的电池缺陷所造成。这使现有骑士处于危险之中，并吓跑了潜在客户。更糟糕的是，Gogoro似乎无法立即解决安全问题，并且缺乏解决问题的诚意。
4. 接近破产边缘？
根据他们最新的2024年第一季度资产负债表，Gogoro的现金状况为132,514美元，流动资产总额为229,663美元。然而，他们的流动负债达到203,127美元，这对Gogoro来说听起来像是死亡的丧钟。
进退场机制：空到下市
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补充问题：询问会计很好的先进们
1. 海外营业单位损失如何认列？
2. 子公司关系交易会在财报呈现吗？
（goshare 跟gogoro买车etc)