原文标题：
凯基 ETF 00950B 追踪指数 追求票息与资本利得合一的全战力
原文连结：
https://udn.com/news/story/7239/8025014
发布时间：
2024-06-12 09:55
记者署名：
经济日报／ 记者廖贤龙
原文内容：
https://i.imgur.com/oSK53ZF.jpg
近期美国经济、通膨与就业数据陆续出炉，5月美国服务业 PMI 回升至53.8，远优于市场
预期的50.8，新增非农就业增加至27.2万人，薪资年增上升至4.1%。然而失业率小幅升至
4.0%，显示美国劳动市场呈现温和放缓，而非失控状态。通膨数据持续呈现缓降状态，因
此联准会官员谈话延续谨慎论调，普遍预期须维持更长的高利率环境，以致市场今年底前
降息预期转变1~2码。凯基投信表示，美国联准会降息预期递延的情况下，债券投资应看
重票息与资本利得的加总战力。
回测过去5年“彭博全球美元A级公司债券指数”-凯基全球10年期以上美元A级公司债券
ETF 基金（00950B）所追踪指数，与其他台湾上市债券 ETF 所追踪指数表现相较，可以
发现当各债种都身陷风暴全面呈现下跌的近3年时期，凯基A级公司债（00950B）所追踪指
数的跌幅相对轻微，不仅跌幅比美国公债 ETF 追踪指数小，也比其他投资等级债 ETF 追
踪指数的跌幅相对收敛；当近一年及近五年美国公债 ETF 追踪指数还深陷泥淖时，凯基A
级公司债（00950B）追踪指数已经率先收复失土缴出明显领先其他投资等级债 ETF 追踪
指数的正报酬；而各债种全线上涨的近6个月期间，凯基A级公司债（00950B）追踪指数也
媲美其他投资等级债 ETF 追踪指数同样缴出双位数报酬。
预定基金经理人郑翰纮表示，凯基A级公司债（00950B）追踪指数只投资信评中段的A级公
司债，并加上4.5%的票息基底设计，以换取更多息收机会；另纳入债券到期日介于10-15
年的中天期债券布局，以降低利率风险的影响。郑翰纮进一步说明，追踪指数市场布局聚
焦美、比利时、英、澳洲等成熟国家，
产业布局囊括非循环消费、银行、电力、保险、科技、运输、能源、通运、资本财各产业
中的优质发债企业，以确保债券发行商的债信品质。
郑翰纮指出，凯基A级公司债（00950B）追踪指数经过纯化再进化的设计后，锻造出信用
风险、利率风险、投资机会全兼顾的A级公司债 ETF。截至5月底为止，00950B追踪指数平
均票息率5.41%，平均殖利率5.58%，不失为殖利率高原区的锁利好工具。凯基A级公司债
（00950B）预计6月19日开始募集，发行价15元，搭配首档月底领息的月月配债券 ETF 设
计，可望作为完备现金流规划的投资优选。
心得/评论：
以这支来看就是主打纯A、中天期的公司债
比起群益打公司债的00937B那只还有BBB级的来说
是比较安全，而且票息率也不会差很多
看现在整个市场来说，公司债应该是显学了
除非未来美国升息，不然现在债大多都低点，这只殖利率又比国债高，这就送分题
反观隔壁的00940昨天才从破发回来，应该很多人这两天赎回来了
选在7月上市，应该可以吃到9月那波
等于可以吃到票差跟票息