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台股2万“相对高点”…且确定降息? 不败教主：00687B先卡位领高息再赚资本利得
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发布时间：
2024-06-06 09:57 联合新闻网／ 陈重铭
记者署名：
2024-06-06 09:57 联合新闻网／ 陈重铭
原文内容：
道琼破4万点，台股破2万点，大涨固然开心，但是当股市疯狂时我要谨慎啊，这时候应该
做好股债平衡配置，降低投资风险并抓住未来降息的趋势。美国政府公债应该是最安全的
投资了，但是美债ETF这么多要怎样挑选呢？
国泰美债20年（00687B）没有大幅溢价（不会买贵），季配息的年化殖利率已经超过4%，
并且将于6/20除息，每单位配出0.34元，换算下来年化殖利率就是4.5%，可以说是非常甜
，现在布局美债是先领高息，同时也卡位降息时的资本利得机会，提醒参与配息最晚要在
6/19买进或持有。
至于为什么要选长天期美债，因为存续期间越长对利率越敏感，降息时所带来的资本利得
空间就越大！以00687B为例，目前平均存续期间为16.44年，等于未来殖利率下降1%，有
机会上涨16.44%。
而且国泰投信为了保障投资人配息不被稀释，去年就和主管机关争取到4档债券ETF纳入收
益平准金机制，包含00687B（国泰20年美债）、00761B（国泰A级公司债）、00725B（国
泰投资级公司债）、00726B（国泰5Y+新兴债）。
为何要有平准金？去年以来债券ETF受到投资人的喜爱，导致规模持续成长，当然就有可
能稀释股利，纳入平准金就可以避免股利被稀释，而维持股利的稳定，对于需要稳定股利
收入的投资人来说，可以说是一件好事！
再来就是这4档债券ETF也可以增配资本利得项目了，对稳定股利来说也是利多。简单来说
，如果将来因为降息，导致债券价格上涨而赚到价差，价差也可以用来配息，国泰投信算
是超前部属，目的还是维持债息的稳定性。
投资人最关心的还是美国何时降息？其实就算不降息，现在的利率在高点，表示投资人可
以领到高配息，从下图可以看出00687B在2023年全年的殖利率达到4.12%，且今年上半年
的殖利率已经达到2.23%。
Fed于台湾时间 2024/05/02（四）公告，持续将美国联邦基金利率维持在5.25%～5.50%区
间，根据FedWatch最新资料，市场已经修正2024年降息预期，认为最快降息时间点将落在
11～12月之间。从联准会的利率位图可以看出，未来还是会进入降息循环，由于债券的
价格跟利率呈反比，所以降息时债券的价格就会上涨，投资人就有机会赚到资本利得。
我常常说“股价会说话”，看一下00687B的股价走势，2022年美国大幅升息后股价一路往
下修正，但是当联准会停止升息后，股价也开始在低档盘整，而且常常交易量大增，表示
许多投资人选择在低点进场布局，除了领高息还可以等待将来联准会的降息行情。
另外，也可从00687B的追募次数看出它受欢迎的程度，从去年10月以来就追募了8次，是
所有美债ETF中最多的，所以规模也不断成长，今年以来已经翻倍，增加超过730亿元。加
上00687B折溢价一直很稳定、不会买贵，因此成交量也是最大的。
投资股票，请把风险摆在第一，慢慢的走真的比较快。股神巴菲特说：“当大家贪婪时我
要恐慌”，看着现在股市在历史高点，风险意识还是要摆在前面的。股债平衡配置就是降
低风险的好方法，将部分资金配置在不可能倒闭的美国政府公债（00687B），除了安稳的
领息之外，还可以等待未来的降息行情，可以说是“可攻可守”的投资配置。
心得/评论：
不败教主发话了！
台股两万点
买台股美债ETF就对了！
不败！ 稳赢！
卡位领高股息再赚资本利得
价差股息赚满满
困霸数钱！