标的：
2330.TW 台积电
分类：多
分析/正文：
今天台积电股东会，内文会节录一些新闻中的句子来分析
1. 相关新闻： 给股东、世界一句有智慧的话 刘德音：买台积电股票 （2024/06/04）
2. 相关新闻： 魏哲家：台积电永远站在赢的那一边（2024/06/04）
*卖铲子的都来找台积电做铲子，谁赢台积电都算有贡献
3. 投信、机构目标价：9xx-10xx (买进或加码） ，取整数约1000
4. 财测、营收、EPS与本益比：
法说会宣称 全年营收成长21-26%
这个营收成长目前有些机构已经认为相对保守
在赢者全拿或有议价空间的情况下，有机会全年营收将超过预测
而在资本支出没有增加的情况下
2024 EPS一些机构给出38-43左右
目标价大约是25倍本益比（均价40*25=1000）
许多机构也预测2025/2026 EPS可望逼近50/60
这也代表未来2026年台积电目标价可望达到约60*25=1500
*本益比的计算有很多种方式，这边用包含预测的整年EPS来计算
而随着AI需求或发展变化，本益比若被往上调，股价就不只这样了。
5. 毛利率与涨价：在先进制程已经抢到需要排队的情况下，也代表未来几年持续会不同需求的客户排队下单。
以往台积电的模式可能是第一年手机客户，第二年其他客户（譬如五奈米第一年主要客户是苹果, 第二年开始有HPC/AI等芯片）
但今年开始听到除了Apple以外，HPC/AI芯片设计商都想同时枪投三奈米
这也代表台积电可能有更多议价空间，包含涨价、取消折让、或让客户加价包产能等等
相关新闻：
魏哲家向3兆男怨辉达产品太贵 台积电考虑涨价 （2024/06/04）
6. 资本支出与Overbooking：今年AI芯片需求喊的很大声，但台积电却没有提高资本支出，似乎在控制避免overbooking
而海内外建厂算是按部就班，在产能与资本支出达到一定平衡
一些端倪可以看出，譬如在有高雄厂之后，中科厂也没急着使用。有在适当的控制产能扩充。
可以看出台积电想避免2022营收创高后在2023跌倒。
7.配息/殖利率与EPS：台积电已经连续两个半年调整一次配息，毕竟台股很喜欢殖利率。现在每季要配到4元，也代表台积电有把握EPS淡旺季未来都能在8以上。如果台积电又有机会发生2023 EPS年减的情况，台积电应该不敢太快调高配息。也呼应前面提到，投信或机构预测的未来EPS将持续成长。
相关新闻：
黄仁昭说明股利发放2原则，第1，公司财务预算规划在确认资本支出之后，每年会有70%的自由现金流部分用来配息；第2，每季发放股利不比前一季低、每年不比前一年度低。（2024/06/04）
8.董座购股的可能：魏哲家之前质押买完台积电就一路往上了。而且魏哲家要买股票一定要公告，但基本上看到公告就来不及了。
没有否认可以先当一个指标。
相关新闻：
魏哲家也幽默说，“投资理财就是买，我不是先前示范过了吗？还借钱去买”，记者趁势追问“CC还会再加码吗”他则笑说“适当时机”。（2024/06/04）
9.竞争对手：
INTEL：
预期自家代工2030年前才能达到损益平衡
英特尔执行长 季辛格：“我还想说，尤其在台湾这里，要特别感谢我们台积电的朋友，他们对我们至关重要，帮助我们开发Lunar Lake所需的许多核心技术。这是我们晶圆代工产业英特尔和台积电合作的一个绝佳案例。” （2024/06/04）
三星：弯道超车中
10.长期买或观察台积电的人都会知道，股价常常都在盘整，然后突然一个消息就上去了（譬如调整配息、扩大资本支出、扩厂新闻、传闻涨价、董座或副总购股等等）。
因此最佳买点通常就是均匀分散，或者搭配不同可能发生的事件布局（譬如营收公布或法说会前）。
而大盘逆风，譬如各种期指结算或MSCI季调都是长期看多时可以考虑的短线布局买点。
在这周五公布5月营收后，就更确定Q2有没有机会达财测高标。而下个月就是Q2营收对答案跟法说公布第三季财测。而第四季会比第三季更好的前提下，其实也就会确定今年EPS大约会落在哪个水位。考虑明后年还会稳定成长，这也是一般投信机构会猜测最快年中附近（5月营收公布后或者7月法说后）就有机会股价上4位数的原因。
进退场机制：
进场：
定期定额（每月定时或挑营收公布前/法说前）
技术分析（KD/布林通道等）
大盘走势或期权结算的相对低点
直接欧印删App
等方法，挑适合自己长期投资法入场，不用太担心委屈
相关新闻：
魏哲家：台积电又诚实、又努力、绩效又好，股价有时后稍嫌委屈，但（股价）还是会回来，你找得到哪一家公司可以如此信任？（2024/06/04）
退场：营收/EPS 财测成长放缓
附上对帐单（板上应该更多大户）
https://i.imgur.com/QmJ8Q4w.jpeg