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《南方公园》魔咒落在减肥药领域！诺和诺德、礼来恐修正
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发布时间：2024-05-30 14:21
记者署名：钜亨网编译许家华
原文内容：
过去一年，医药投资产业的股票出现了巨大波动，其中一个领域特别引人注目：减肥药，
其中诺和诺德和礼来涨幅最庞大，但《南方公园》魔咒恐发威，股价面临修正。
自 2022 年底以来，减肥药市场蓬勃发展，其大规模增长的潜力让领先市场竞争的两家制
造商股票大幅上涨：Ozempic 和 Wegovy 的生产商诺和诺德 (NVO-US) ，以及生产
Mounjaro 和 Zepbound 的礼来公司 (LLY-US)，这两档股票今年迄今的涨幅均已创 1997
年以来的最大涨幅。
然而，晨星分析师认为，目前这两档的交易价格已经进入高估领域，想进入这潜在、重要
市场的投资者必须判断此领域中哪些股票的估值更具吸引力。
一系列新研究不断发表，例如 Wegovy 迄今为止最长的临床试验，各大药厂之间的竞争更
加激烈。
晨星医疗保健策略师 Karen Andersen 表示：“我们认为当前股价未正确衡量降价和竞争
的问题，更没考虑患者因耐受性、成本或长期安全问题而停止治疗的风险。”
其他渴望靠自家减肥药也获市场青睐的大型制造公司包括罗氏 (RHHBY-US)、辉瑞 (PFE-
US) 和安进 (AMGN-US)。
主要减肥药股与其 12 个月表现
诺和诺德：60.6%
礼来公司：78.1%
辉瑞：负 17.9%
安进：44.7%
罗氏：负 14.7%
减肥药对制药股的巨大影响
美国肥胖问题严重，制药公司多年来一直试图开发有效的治疗方法。 晨星医疗保健研究
总监 Damien Conover 表示，“我们从未见过这种程度的创新，看看过往，肥胖一直是许
多药物开发失败的领域，因此大放厥词的说‘这次不一样’是很危险的事，但这次真的有
些不同。”
“在数据、批准、短缺.... 一步步慢慢实现之后，股价就起飞了，我认为我们的预期都
没有那么高，因为诺和诺德之前的减肥药 Saxenda 并不是很成功，大概仅能让体重减少
5%。”
然而，投资人现在肯定已经注意到，制药股的格局正在改变。这一定程度是因为礼来公司
的减肥药疗法中出现无与伦比的功效，其股价在 2023 年大涨也反映出此一进展。同时，
以市值衡量，诺和诺德已成为欧洲最大的公司。
减肥药市场潜力
Conover 和 Andersen 预计，到 2031 年，全球减肥药市场将达到 1200 亿美元，其中大
部分市场将由诺和诺德和礼来公司相互瓜分。
这些药物（称为 GLP-1，也用于治疗第 2 型糖尿病）所采用的治疗方法的整体市场规模
更大，约为 1700 亿美元。
Conover 和 Andersen 预测，25% 以上的美国肥胖症患者和 15% 以上的过重美国人将在
未来 10 年内接受治疗，其中绝大多数将接受品牌 GLP-1 疗法，而大部分销售额将流向
诺和诺德和礼来公司。
《南方公园》魔咒？
《南方公园》是一部在美国热播了二十多年的喜剧动画片。而在美股投资界，一直流传着
“《南方公园》魔咒”的说法：凡是在这部动画片中出现的股票名字，都会在接下来的不
久后遭到抛售。
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而如今，《南方公园》的魔咒降临到了减肥药领域。
上周最新播出的《南方公园：肥胖的终结》剧集中，讲述了近期越来越受欢迎的减肥药“
瘦瘦笔”：司美格鲁肽 (semaglutide) 和替尔泊肽 (Tirzepatide)。这两款减肥药分别
是诺和诺德和礼来公司旗下的热门商品。
市场研究公司 Spectra Markets 研究发现，当一家美国上市公司出现在《南方公园》的
某一集中时，往往标志着该公司股价将短期见顶。
此前出现的公司也都在未来一年大多数时间表现不佳，例如：大麻公司 MedMen 和
Tilray (TLRY-US)，昔日社群媒体巨头 Twitter 和 Meta (META-US) 平台，以及消费性
公司星巴克 (SBUX-US) 和沃尔玛 (WMT-US)。
该魔咒背后的道理是：如果该公司成为《南方公园》的话题，表示众所周知，市场已经充
分消化，此前大幅跑赢大盘的表现都有回归均值的“正常化”风险。
自 2023 年初以来，礼来和诺和诺德股价已经分别累计上涨了 121% 和 97%，远超过同期
标普 500 指数 40% 的涨幅。
心得/评论：
真的有南方公园的股票魔咒吗
才正考虑购买相关的ETF时看到这篇
觉得要不要在等等呢？
OZEM GLP-1 & Weight Loss ETF
https://www.roundhillinvestments.com/etf/ozem/
https://www.youtube.com/watch?v=go-vSlnY13I
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