原文标题：辉达GB200大进补 美系外资上调鸿海评等至“买进”目标价181元
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发布时间：2024-03-26 11:08
记者署名：彭昱文
原文内容：
美系外资出具最新报告指出，鸿海 (2317-TW) 受惠辉达 (NVDA-US) AI 机柜 / 系统销量
不断上升，上修 2024-2026 年每股纯益预估 5-12%，加上目前本益比在是大中华区 ODM/
EMS 同业中最低，因此将鸿海评等由中立上调至买进，目标价由 126 元上修至 181 元，
为目前法人圈中最高。
美系外资表示，鸿海一直是辉达 A/H 系列 GPU 的模组制造商，今年除了拿下 B100 GPU
订单外，也拿下 GB200 的订单，预计今年第四季开始出货，也意味鸿海将涉足更多 AI
服务器机柜 / 系统业务。
报告中指出，GB200 机柜 / 系统平均售价为 200-300 万美元，明年可望出货 2.5-5 万
台，来自该业务的营收可望年增 19-62%；此外，虽然鉴于初期组件成本较高，GB200 订
单毛利率估将低于公司平均水准，但鸿海透过规模和内部垂直整合优势，仍可创造 6-29%
的毛利率上涨空间。
因此，美系外资上修鸿海 2024-2026 年的每股纯益预估 5-12%，原本预估 2024-2026 年
每股纯益分别为 10.7 元、11.9 元、12.9 元；上修后则来到 11.3 元、13.4 元、14.3
元，并将本益比由 11 倍提升至 13.5 倍，给予买进评等、目标价 181 元。
心得/评论：
是不是看不起鸿海，本益比才给13.5倍
AI耶，没有20倍至少也要15倍吧
鸿海目标价 214.5 元! 让郭董退休!