原文标题：降息趋势底定 美投资级债有潜利
原文连结：https://www.ctee.com.tw/news/20240318700251-439901
发布时间：2024.03.18 03:00
记者署名：工商时报 陈欣文
原文内容：
美国联准会（Fed）降息趋势底定，债市多头令市场期待，投信法人根据统计分析，过去
在停止升息期间，美国投资等级债表现相对较佳，但美国公债的风险更低，有利保守型投
资配置。
台新美国20年期以上A级公司债券ETF基金（00942B）经理人黄钰民表示，Fed今年下半年
可望进入降息循环。
根据历史经验，在Fed停止升息期间，美国投资级债报酬大胜全球投资级债，统计2006年6
月底至2015年10月Fed停止升息期间，美国投资级债报酬率高达71.1％，优于全球投资等
级债的报酬率53％。
美国投资级债券是全球规模最大、流动性最佳的债券，主要是由体质稳健的美国龙头企业
所发行，债券违约风险相对低，同时也能提供较公债为佳的殖利率，因此深受投资人喜爱
。前二年在Fed升息下，美国投资级债券呈现严重超跌，目前价格来到大幅折价的甜蜜点
，另以美国投资级公司债指数，目前指数的到期殖利率约达5％以上，处于近十年的相对
高位，可说物美价廉，未来一旦启动降息，美国投资级公司债受惠相对大，是降息循环后
的投资首选。
元大AAA至A公司债ETF研究团队指出，由于降息时点仍只是市场预期阶段，建议债券ETF投
资人现在对仍要以殖利率水准为考量，就算是布局潜在价差空间，也宜在殖利率因利空消
息升高时进场；股债配置策略可参考巴菲特操作，利用债券目前的高殖利率，适度配置债
券除增加收益，并可做为若股市波动加剧时，快速变现以进场低接的资金来源。
永丰20年美公债ETF经理人周彦名认为，市场预期经济软着陆、今年开始降息的方向不变
，持续看好接下来债券价格反弹契机。依过往经验，升息过后容易伴随经济疲弱，债券违
约风险易升高，但美国公债由美国政府担保，经常被视为无风险资产，适合保守型投资人
。债种选择上，建议以存续期间长、信用评等较好的美国公债，作为布局降息利多的核心
部位。
心得/评论：
送分题又来了
降息！降息！降息！
现在不买难道你要等他涨起来才买吗？
投资级债买起来！
稳定配息还有价差可赚不香吗？